深圳2017年4月21日電 /美通社/ -- 4月15至(zhi)16日，由國(guo)家外(wai)國(guo)專家局和(he)深圳市人民政(zheng)(zheng)(zheng)府主辦(ban)，桐鄉市人民政(zheng)(zheng)(zheng)府特別協辦(ban)，總裁網和(he)中(zhong)國(guo)企業商(shang)學院(yuan)(yuan)(yuan)院(yuan)(yuan)(yuan)長(chang)聯合(he)(he)會(hui)(hui)聯合(he)(he)主辦(ban)的(de)第(di)十五屆中(zhong)國(guo)國(guo)際人才(cai)交(jiao)流大會(hui)(hui)重要板塊之(zhi)2017全球總裁創新峰會(hui)(hui)在世界級創新之(zhi)都深圳的(de)會(hui)(hui)展中(zhong)心舉行(xing)，桐鄉市委書記盛勇(yong)軍、深圳市創新投(tou)(tou)資(zi)(zi)集團(tuan)董(dong)(dong)事(shi)長(chang)倪澤望、鑫根資(zi)(zi)本創始(shi)合(he)(he)伙(huo)人曾強、總裁網創始(shi)人CEO沈洋、清源投(tou)(tou)資(zi)(zi)董(dong)(dong)事(shi)長(chang)朱方、澳銀資(zi)(zi)本董(dong)(dong)事(shi)長(chang)熊鋼、信(xin)中(zhong)利集團(tuan)董(dong)(dong)事(shi)總經理劉朝(chao)晨、華夏基(ji)金(jin)股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)創始(shi)人張倩、紅杉資(zi)(zi)本中(zhong)國(guo)基(ji)金(jin)合(he)(he)伙(huo)人陸勤超(chao)等1000多(duo)位政(zheng)(zheng)(zheng)界商(shang)界領袖、創新總裁、知(zhi)名投(tou)(tou)資(zi)(zi)機構代表、500強企業商(shang)學院(yuan)(yuan)(yuan)院(yuan)(yuan)(yuan)長(chang)等在此聚首，共(gong)同探討全球經濟背景下企業可持續化發展的(de)機遇與挑戰。
深圳市創新(xin)投資集(ji)團(tuan)董事長倪澤望在2017全球總(zong)裁創新(xin)峰會(hui)作(zuo)開幕(mu)主(zhu)旨演講：全球經濟背(bei)景(jing)下(xia)產融創新(xin)。
深圳市創新投(tou)資(zi)(zi)集團董(dong)事長倪(ni)澤望(wang)演講中表(biao)示：“產融(rong)創新融(rong)合(he)確實(shi)成為產業和投(tou)資(zi)(zi)的風口。分(fen)享(xiang)了UPS、GE、Intel、沃爾瑪、百度、阿里(li)巴(ba)巴(ba)、騰訊等(deng)(deng)國際(ji)國內(nei)由產而融(rong)的典(dian)型(xing)案例(li)，分(fen)享(xiang)了JP摩(mo)根、深創投(tou)、紅(hong)杉(shan)資(zi)(zi)本、高特佳等(deng)(deng)國際(ji)國內(nei)由融(rong)而產的典(dian)型(xing)案例(li)，具(ju)體分(fen)享(xiang)產融(rong)創新的四個方面內(nei)容，包括產融(rong)結(jie)合(he)的概念和意(yi)義、產融(rong)結(jie)合(he)的主要模式、產融(rong)模式的建(jian)議等(deng)(deng)。“
以下(xia)是深圳市創新投資集團董事(shi)長倪(ni)澤望主旨演講：全球經(jing)濟背景下(xia)產融(rong)創新的現場實(shi)錄內容：
倪澤望(wang)：由于主辦方的(de)安(an)排，今天的(de)題目是全球經濟背景下(xia)產(chan)(chan)融(rong)(rong)創新，本次會議(yi)主題是產(chan)(chan)融(rong)(rong)風口、投資引領，最(zui)近這兩年產(chan)(chan)融(rong)(rong)融(rong)(rong)合(he)(he)確實成為產(chan)(chan)業和投資的(de)風口。我(wo)想談談四個方面，包括產(chan)(chan)融(rong)(rong)結合(he)(he)的(de)概念和意義、產(chan)(chan)融(rong)(rong)結合(he)(he)的(de)主要模(mo)式、產(chan)(chan)融(rong)(rong)模(mo)式的(de)建議(yi)等。
產融結合的概念和意義，這是資本市場發展到一定階段的必然產物既是產業優化配置實現價值發現的市場過程，緩解融資約束的重要途徑。產業部門和金融部門通過股權關系相互滲透，實現產業資本和金融資本的相互轉化和直接融合。兩種類型，由產到融或者又融到產，形成發揮產融優勢，金融資本有意識的控制實業資本，并以實業資本進行平臺整合產業鏈。
產融結合有(you)(you)利(li)于(yu)實現優勢(shi)互補，創造協同(tong)價值，有(you)(you)利(li)于(yu)降(jiang)低交(jiao)易費(fei)用，節約運營成(cheng)本。有(you)(you)利(li)于(yu)實現規模經(jing)濟，同(tong)時有(you)(you)利(li)于(yu)集團經(jing)營多元化(hua)，在中(zhong)國(guo)這些案(an)例很(hen)多，國(guo)外(wai)的案(an)例會更多，下面我(wo)以講案(an)例為主。
由產而融(rong)(rong)，國(guo)內哪些(xie)從(cong)產業(ye)(ye)(ye)資(zi)本(ben)(ben)(ben)，做(zuo)產業(ye)(ye)(ye)如何轉做(zuo)金融(rong)(rong)，比如做(zuo)物(wu)(wu)流UPS，物(wu)(wu)流業(ye)(ye)(ye)務(wu)降(jiang)低(di)了供應鏈金融(rong)(rong)業(ye)(ye)(ye)務(wu)風(feng)險控制成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)，通(tong)(tong)過它介(jie)入金融(rong)(rong)業(ye)(ye)(ye)務(wu)，風(feng)險會更低(di)。將節約的(de)(de)(de)(de)風(feng)險成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)部分讓渡給(gei)客戶，以拓(tuo)展物(wu)(wu)流市場份(fen)額和物(wu)(wu)流的(de)(de)(de)(de)衍生增值服務(wu)。沃爾(er)(er)瑪是(shi)零售(shou)(shou)業(ye)(ye)(ye)，它如何通(tong)(tong)過產業(ye)(ye)(ye)優勢加入金融(rong)(rong)，它的(de)(de)(de)(de)金融(rong)(rong)主要是(shi)消費信(xin)(xin)貸，包括信(xin)(xin)用(yong)卡業(ye)(ye)(ye)務(wu)，也是(shi)通(tong)(tong)過沃爾(er)(er)瑪等零售(shou)(shou)業(ye)(ye)(ye)開通(tong)(tong)信(xin)(xin)用(yong)卡服務(wu)。公(gong)司通(tong)(tong)過降(jiang)低(di)消費信(xin)(xin)貸業(ye)(ye)(ye)務(wu)營銷和管(guan)理成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)，公(gong)司通(tong)(tong)過將這(zhe)種成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)節約讓渡給(gei)消費者(zhe)，進(jin)一步拓(tuo)展零售(shou)(shou)業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)(de)客戶平臺。通(tong)(tong)用(yong)電氣GE，GE產業(ye)(ye)(ye)組(zu)合(he)下(xia)的(de)(de)(de)(de)高信(xin)(xin)用(yong)評(ping)級，使(shi)GE金融(rong)(rong)享受非常低(di)的(de)(de)(de)(de)資(zi)金成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)，且在銀(yin)行業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)(de)金融(rong)(rong)杠桿作(zuo)用(yong)下(xia)，幾(ji)個點(dian)的(de)(de)(de)(de)資(zi)金成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)優勢被放大了十幾(ji)倍，從(cong)而成(cheng)(cheng)為GE金融(rong)(rong)的(de)(de)(de)(de)核(he)心競爭力(li)(li)。Intel，英(ying)特爾(er)(er)資(zi)本(ben)(ben)(ben)是(shi)英(ying)特爾(er)(er)的(de)(de)(de)(de)下(xia)屬投資(zi)機構，主要向全球范圍內的(de)(de)(de)(de)創(chuang)新型(xing)科技公(gong)司進(jin)行股權投資(zi)，投資(zi)對象包括上(shang)市公(gong)司，處于快速成(cheng)(cheng)長期的(de)(de)(de)(de)公(gong)司和初創(chuang)企(qi)業(ye)(ye)(ye)等與自己業(ye)(ye)(ye)務(wu)相關的(de)(de)(de)(de)潛力(li)(li)公(gong)司。英(ying)特爾(er)(er)主要是(shi)創(chuang)投基金，但是(shi)他們失敗的(de)(de)(de)(de)案例(li)也很多。
國內由產(chan)(chan)而融的(de)典型案例，這幾年不斷的(de)涌現(xian)出做(zuo)(zuo)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)、做(zuo)(zuo)實(shi)業(ye)(ye)(ye)的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)轉(zhuan)做(zuo)(zuo)投(tou)(tou)資，BAT等互(hu)聯網(wang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)起家后，聚集了巨大的(de)資源、資本和資金，介入產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)上下游也(ye)做(zuo)(zuo)投(tou)(tou)資，它確實(shi)有(you)它的(de)優勢。很難想象以(yi)前做(zuo)(zuo)實(shi)體企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)轉(zhuan)做(zuo)(zuo)投(tou)(tou)資行業(ye)(ye)(ye)，在移動互(hu)聯網(wang)行業(ye)(ye)(ye)進行投(tou)(tou)資，這些企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)非常有(you)競(jing)爭力。他圍繞行業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)資，彌(mi)補(bu)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)的(de)不足(zu)，獲得外部先(xian)進技(ji)術，增(zeng)加自身的(de)競(jing)爭籌碼，尋找企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)新(xin)的(de)利潤(run)增(zeng)長點。騰訊(xun)有(you)共贏產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)基(ji)金，百(bai)度成(cheng)立(li)(li)百(bai)度投(tou)(tou)資部，阿里(li)巴巴集團成(cheng)立(li)(li)阿里(li)資本。華為也(ye)有(you)自己的(de)投(tou)(tou)資機構。
由(you)融(rong)而產(chan)(chan)型，JP摩根，1901年(nian)，以(yi)4億元收購卡耐基鋼(gang)鐵公(gong)司(si)，并組建美國(guo)鋼(gang)鐵公(gong)司(si)；紅(hong)杉資(zi)(zi)本，他(ta)(ta)(ta)們做風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)和并購等業(ye)務，他(ta)(ta)(ta)們在產(chan)(chan)業(ye)投資(zi)(zi)方面做得比較多，他(ta)(ta)(ta)依托于思(si)科的(de)(de)(de)合(he)作，他(ta)(ta)(ta)與(yu)思(si)科形成(cheng)戰略合(he)作關(guan)系(xi)，利用思(si)科行業(ye)上下游發現新公(gong)司(si)，推薦給紅(hong)杉，紅(hong)杉投資(zi)(zi)后與(yu)思(si)科聯合(he)孵化；3G資(zi)(zi)本（傳統風(feng)投），2008年(nian)收購百威(wei)啤酒，通過一系(xi)列(lie)的(de)(de)(de)診斷(duan)、成(cheng)本降低、管理(li)優化，同時收購其他(ta)(ta)(ta)的(de)(de)(de)企業(ye)，使得百威(wei)成(cheng)為(wei)全球(qiu)飲料的(de)(de)(de)龍頭。這樣的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)機構(gou)會(hui)深(shen)度介入(ru)產(chan)(chan)業(ye)部門，不像(xiang)我們普通的(de)(de)(de)風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)、創業(ye)投資(zi)(zi)只(zhi)是(shi)占很小的(de)(de)(de)股份，只(zhi)是(shi)一個(ge)小股東。現在有的(de)(de)(de)機構(gou)深(shen)度融(rong)入(ru)到(dao)產(chan)(chan)業(ye)領域。
由(you)融而(er)產(chan)型(xing)的(de)國內典型(xing)案(an)例(li)，很(hen)多資本想要控(kong)制(zhi)產(chan)業(ye)，但硬幣有正反兩(liang)面，金融資本、資金來路是(shi)否合法，是(shi)否帶來附加值的(de)增加和提升，如何分辨這是(shi)產(chan)業(ye)金融案(an)例(li)還是(shi)野蠻人？我(wo)們(men)(men)羅列了三個不是(shi)特(te)(te)別出名的(de)案(an)例(li)，高特(te)(te)佳是(shi)創投(tou)行業(ye)第一家(jia)控(kong)股(gu)(gu)上(shang)市公司，大家(jia)知(zhi)道(dao)高特(te)(te)佳基本上(shang)是(shi)小股(gu)(gu)東(dong)，占(zhan)的(de)比例(li)很(hen)小，但是(shi)高特(te)(te)佳在(zai)博(bo)雅(ya)生物里占(zhan)46.87%股(gu)(gu)份，成為其(qi)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)。深港產(chan)學研，逐(zhu)步主導榮信股(gu)(gu)份，我(wo)們(men)(men)深創投(tou)控(kong)股(gu)(gu)了一家(jia)公司中新(xin)賽克，最(zui)近在(zai)報IPO，由(you)金融機(ji)構(gou)做產(chan)業(ye)投(tou)資的(de)案(an)例(li)在(zai)中國會越(yue)來越(yue)多。
由產而(er)(er)融(rong)(rong)型(xing)和由融(rong)(rong)而(er)(er)產型(xing)，產業(ye)本身(shen)是行業(ye)內領(ling)導者，金(jin)(jin)融(rong)(rong)業(ye)務(wu)是產業(ye)的自然延伸，通過經營協同效應創造(zao)價值，拓展的金(jin)(jin)融(rong)(rong)業(ye)務(wu)一般相對成(cheng)熟、風險可測(ce)，實業(ye)是根本，實業(ye)集團發(fa)(fa)展金(jin)(jin)融(rong)(rong)服(fu)務(wu)旨(zhi)在為自身(shen)實業(ye)服(fu)務(wu)；由融(rong)(rong)而(er)(er)產型(xing)，以金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構為主導，發(fa)(fa)起主體以金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構為主，分(fen)享產業(ye)鏈發(fa)(fa)展成(cheng)果。
全球產(chan)(chan)(chan)融結合的(de)發展趨勢，產(chan)(chan)(chan)業(ye)基金(jin)積(ji)極介(jie)入創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)領域，產(chan)(chan)(chan)業(ye)資(zi)本創(chuang)(chuang)投(tou)(tou) (CVC) 的(de)投(tou)(tou)資(zi)筆(bi)(bi)數和投(tou)(tou)資(zi)額增(zeng)(zeng)長(chang)迅速，由(you)2012年(nian)第(di)(di)一季度(du)的(de)167筆(bi)(bi)和17億(yi)(yi)美元增(zeng)(zeng)至2016年(nian)第(di)(di)四季度(du)的(de)299筆(bi)(bi)和56億(yi)(yi)美元，較高(gao)值(zhi)為(wei)2015年(nian)第(di)(di)三(san)季度(du)的(de)386筆(bi)(bi)和111億(yi)(yi)美元。我們有很多(duo)合作。產(chan)(chan)(chan)業(ye)資(zi)本創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)確實(shi)有其優勢，產(chan)(chan)(chan)業(ye)資(zi)本創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)占比逐漸提高(gao)，2016年(nian)第(di)(di)三(san)季度(du)，產(chan)(chan)(chan)業(ye)資(zi)本創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)所投(tou)(tou)項(xiang)目(mu)占VC總項(xiang)目(mu)，由(you)2015年(nian)第(di)(di)三(san)季度(du)的(de)24%增(zeng)(zeng)至2016年(nian)第(di)(di)三(san)季度(du)的(de)28%。
由融(rong)而產型(xing)，我(wo)們很多私募(mu)機構積極參與產業資本的運作，典型(xing)的是并購(gou)基金，投資筆數經歷了2008年(nian)下降(jiang)后逐步(bu)恢復，保(bao)持在高位，2008-2009年(nian)相(xiang)對比較低。2015年(nian)中小市場并購(gou)基金募(mu)資額(e)占全球私募(mu)機構募(mu)資額(e)的54%，超過傳統創(chuang)投機構26%。2016年(nian)海(hai)外(wai)交易額(e)比2015年(nian)翻(fan)了一倍多。
促進產融(rong)(rong)結合的建(jian)議，特別是創投機(ji)(ji)構(gou)面臨的難題，新(xin)興產業資(zi)(zi)本創投與創投機(ji)(ji)構(gou)的項目資(zi)(zi)源競爭激烈，部(bu)分創投機(ji)(ji)構(gou)的投資(zi)(zi)項目亂而(er)散，無法(fa)形(xing)成(cheng)有(you)(you)機(ji)(ji)的投資(zi)(zi)體系和(he)有(you)(you)效的投后管(guan)理。市(shi)場(chang)資(zi)(zi)金供給充裕，國(guo)(guo)內項目普(pu)遍估值較(jiao)高(gao)，風險增(zeng)大。建(jian)議培育(yu)1-2家控股型上市(shi)公司，將其打造(zao)成(cheng)為產業整(zheng)(zheng)合的資(zi)(zi)本運作平臺(tai)。我(wo)們產業整(zheng)(zheng)合的運作平臺(tai)，發揮(hui)資(zi)(zi)本運作經驗(yan)優勢，積(ji)極推動(dong)已投項目的主(zhu)動(dong)型并(bing)購(gou)。積(ji)極探(tan)索產融(rong)(rong)結合走(zou)出去的路徑和(he)打法(fa)，形(xing)成(cheng)中國(guo)(guo)資(zi)(zi)本和(he)國(guo)(guo)外市(shi)場(chang)的有(you)(you)機(ji)(ji)結合。
很多(duo)朋(peng)友關心(xin)深創投(tou)(tou)的(de)情況(kuang)，深創投(tou)(tou)目前(qian)注冊資(zi)(zi)(zi)(zi)本是42億(yi)人民幣，總資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)230億(yi)，凈(jing)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)130億(yi)。資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)增值還在(zai)(zai)(zai)不斷(duan)(duan)提高(gao)，資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)盈利也在(zai)(zai)(zai)不斷(duan)(duan)提升。管理資(zi)(zi)(zi)(zi)金規(gui)模在(zai)(zai)(zai)這兩年發展非(fei)常(chang)快，突破2000億(yi)，我們(men)(men)(men)在(zai)(zai)(zai)全(quan)國(guo)大部分地(di)區(qu)(qu)都有(you)(you)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，紅色(se)區(qu)(qu)域是我們(men)(men)(men)布(bu)局(ju)的(de)基金，我們(men)(men)(men)都有(you)(you)團隊在(zai)(zai)(zai)。我們(men)(men)(men)在(zai)(zai)(zai)全(quan)國(guo)各地(di)有(you)(you)100多(duo)人在(zai)(zai)(zai)全(quan)國(guo)做投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，除了(le)(le)相對(dui)偏遠的(de)新疆(jiang)、西藏，這些(xie)地(di)方(fang)也在(zai)(zai)(zai)洽談中。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)數(shu)量(liang)到三月底(di)，共投(tou)(tou)730個(ge)項目，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)規(gui)模279億(yi)，上市(shi)(shi)119個(ge)，今年的(de)情況(kuang)非(fei)常(chang)好，上周我們(men)(men)(men)上了(le)(le)8家(jia)，還有(you)(you)5家(jia)待發，下(xia)周應(ying)該會發1家(jia)。數(shu)量(liang)確實(shi)比較多(duo)。119家(jia)上市(shi)(shi)，大陸A股上市(shi)(shi)81家(jia)，剩下(xia)的(de)在(zai)(zai)(zai)全(quan)球14個(ge)資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)場及16個(ge)證券市(shi)(shi)場，都有(you)(you)我們(men)(men)(men)的(de)上市(shi)(shi)公司。除了(le)(le)119家(jia)上市(shi)(shi)，我們(men)(men)(men)還有(you)(you)86家(jia)新三板掛牌企業。謝謝大家(jia)！
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