北(bei)京2018年6月29日電(dian) /美通(tong)社/ -- 近(jin)日，中國互聯(lian)網出海智庫平(ping)臺 APUS 研究院發布了《印(yin)(yin)尼(ni)P2P在線(xian)(xian)借貸行(xing)業分(fen)析(xi)報告》。通(tong)過在宏觀(guan)市場(chang)、政(zheng)府監管政(zheng)策(ce)及當地行(xing)業現狀與展望等(deng)層面的深入(ru)分(fen)析(xi)，對(dui)印(yin)(yin)度尼(ni)西亞 P2P在線(xian)(xian)借貸行(xing)業進行(xing)了全(quan)面復盤和總結。

在“一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路”倡議推動下，越(yue)來越(yue)多中國企業將目光投向海外、并在“一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路”沿線(xian)進(jin)行國際化布局。印度尼西亞人口(kou)約2.6億，是東盟人口(kou)最多的國家，同時擁有全球(qiu)第四的消(xiao)費者信(xin)心指數和47%的移(yi)動互聯網滲透(tou)率，無疑是其中重要的一(yi)(yi)塊價(jia)值陣地(di)。

APUS 研究院致力于為中國互聯網企業出海提供更多價值參考，切實給正在印度尼西亞這片新藍海中拼搏的企業同仁們提供一些幫助。無論是對創業者還是投(tou)資者，相(xiang)信以下數據(ju)都會為大(da)家帶來(lai)一些啟(qi)示。

一、分析報告說明

本篇(pian)(pian)(pian)分析報告作為(wei)上(shang)篇(pian)(pian)(pian)報告《東南亞 P2P 在線借貸行業分析報告》的(de)續篇(pian)(pian)(pian)，跟蹤研究上(shang)篇(pian)(pian)(pian)報告發布后(hou)印(yin)尼(ni) P2P 在線借貸行業的(de)發展與(yu)變遷。

二、印尼P2P在線借貸行業規模

年度數據對比

2016年12月28日，OJK（印(yin)尼的金融服務監管當局(ju)，印(yin)尼語簡稱OJK）頒布了第(di)一部(bu)針對P2P在(zai)線借(jie)貸(dai)的(de)(de)行(xing)業(ye)監管條例 OJK Regulation No. 77/POJK.01/2016。按照條例規(gui)定從2017年開始申請(qing)注冊的(de)(de) P2P 在(zai)線借(jie)貸(dai)公司需要定期上報主要的(de)(de)業(ye)務數(shu)據(ju)，自(zi)此之后 OJK 開始不(bu)定期公布行(xing)業(ye)數(shu)據(ju)。但考慮到2017年申請(qing)注冊的(de)(de) P2P 在(zai)線借(jie)貸(dai)公司并不(bu)多，因此該數(shu)據(ju)會比實際(ji)數(shu)據(ju)偏(pian)低。

注(zhu)：匯率取2018年6月23日(ri)，1人民(min)幣=2164.4855印尼盧比

最新數據

2018年6月4日，OJK公布今年前4個月放貸額為55,000億印尼盧比（約合25億人民幣），放貸人數為150萬人，折合人均貸款金額為1667元人民幣。根據2018年4月國際貨幣基金組織公布的世界經濟展望，印尼人口為2.62億(yi)，即P2P借貸(dai)滲透率(lv)為5.72‰。

上篇報告《東南亞(ya) P2P 在線(xian)借貸(dai)行(xing)業(ye)分析報告》曾經提到“根據金(jin)融行(xing)業(ye)規律，小(xiao)額(e)高利息貸(dai)款的(de)潛在客(ke)戶大致占(zhan)每個國家5%的(de)人口”，可以(yi)看到印尼P2P在線(xian)借貸(dai)行(xing)業(ye)的(de)滲透(tou)率還處于(yu)較低的(de)水平(ping)。

制約的因素主要有：

1.       收入水平：根據世界銀行公布的數據，2016年印尼人均可支配收入為3,400美元（約合人民幣22,109元，根據2018年6月23日匯率），月(yue)(yue)均1,842人民幣(bi)。考慮到今年1-4月(yue)(yue)人均借貸金(jin)額1667元，已經是相(xiang)對較高的比例，也(ye)就是說以印尼平(ping)均的收(shou)入水平(ping)已經難以償還更多(duo)的借款；

2.       消費水平：消(xiao)費水(shui)平與(yu)(yu)人均(jun)可支(zhi)配(pei)收入(ru)指標正相關，收入(ru)收入(ru)越高(gao)，消(xiao)費水(shui)平越高(gao)。目(mu)前印尼人均(jun)可支(zhi)配(pei)收入(ru)處(chu)于處(chu)于中低(di)收入(ru)階段，無(wu)力(li)支(zhi)撐過高(gao)的(de)(de)消(xiao)費，因此也(ye)難以產(chan)生更高(gao)的(de)(de)借(jie)貸金額。同時(shi)，考慮到通過 P2P 在(zai)線借(jie)貸形式獲資金的(de)(de)人群，是上篇報告《東南(nan)亞 P2P 在(zai)線借(jie)貸行業分析(xi)報告》中所提到的(de)(de)“信(xin)用(yong)不(bu)良(liang)顧客(ke)(ke)”與(yu)(yu)“無(wu)信(xin)用(yong)記錄(lu)顧客(ke)(ke)”，這(zhe)樣(yang)的(de)(de)顧客(ke)(ke)一般(ban)收入(ru)水(shui)平會比(bi)人均(jun)水(shui)平更低(di)，因此消(xiao)費能(neng)力(li)也(ye)會更低(di)。

小結

人(ren)均(jun)(jun)(jun)GDP與人(ren)均(jun)(jun)(jun)可支配收(shou)入間存在一定的(de)關系，人(ren)均(jun)(jun)(jun) GDP 越(yue)低則人(ren)均(jun)(jun)(jun)可支配收(shou)入越(yue)低，但人(ren)均(jun)(jun)(jun) GDP 越(yue)高并不意(yi)味著人(ren)均(jun)(jun)(jun)可支配收(shou)入越(yue)高。

從目前發達國(guo)家(jia)和新(xin)興國(guo)家(jia)的實(shi)際發展經歷來看，一(yi)般人均 GDP 達到6000-8000美元(yuan)時(shi)，國(guo)內消費市場開始啟動，國(guo)民收入(ru)(ru)與消費進入(ru)(ru)互(hu)相(xiang)促(cu)共同增長的階(jie)段。

基于國際貨幣基金(jin)組(zu)織(zhi)公布的印尼人均 GDP 預測(ce)可以看出，印尼人均 GDP 目前為3,876美元，到2023年會增長(chang)到5,480美元，可以預計消費能力會進一步提高，但是更(geng)遠的未來(lai)否能夠走(zou)出中低收入(ru)(ru)國家(jia)行列，邁向中高收入(ru)(ru)國家(jia)的行列仍然有待觀察。

注(zhu)：數據來源(yuan)于(yu)2018年(nian)4月國(guo)際貨幣基金(jin)組織公布的世界經濟展望

三、印尼政府對P2P在線借貸行業的監管

監管機構的行動

2018年3月12日，CNBC 印尼站 OJK 要求警察關閉未注冊金融科技企業的報道指出，按照“OJK Regulation No. 77/POJK.01/2016” 的行業條例的規定，OJK 今年2月(yue)19日(ri)(ri)曾經(jing)(jing)會同(tong)印尼通信與信息技術部約談37家未注(zhu)冊的(de) P2P 在線借貸(dai)公(gong)司(si)，要求其在同(tong)年3月(yue)5日(ri)(ri)之前提交注(zhu)冊資料，否則會按(an)非法經(jing)(jing)營交由警(jing)察處(chu)理。同(tong)時，報道還(huan)公(gong)布了被約談的(de)37家公(gong)司(si)及(ji)其移動應用的(de)完(wan)整名單。

由于注冊(ce)(ce)所需資(zi)料(liao)非常多，因此截止日(ri)期到達(da)之時因此很多企業來不及通過 OJK 注冊(ce)(ce)，甚至準(zhun)備注冊(ce)(ce)材(cai)料(liao)，因而(er)被 Google Play 移除或(huo)主(zhu)動下架。報道(dao)中提供的完整名單見下表(biao)：

表格中共(gong)涉及57款(kuan)應用，目前(qian)已下(xia)架41款(kuan)。剩余16款(kuan)應用中，Kascepat 已經(jing)停止維護，其(qi)余產品中有(you)10家(jia)(jia)來(lai)自(zi)中國，4家(jia)(jia)來(lai)自(zi)印(yin)尼，1家(jia)(jia)來(lai)自(zi)新加坡(po)。

新的行業監管條例

2018年4月11日，印尼英文媒體雅加達郵報刊登針對 P2P 在線借貸行業監管機構 OJK 的采訪，其中介紹了(le)即將推出(chu)的行業監(jian)管條例(li)，要點(dian)如下：

• 預計頒布時間：2018年中，即2018年5-8月；
• 覆蓋范圍：金融科技所有主要的領域，包括在線 P2P 借貸行業；
• 目標：規范市場、創建富有責任感的數字金融行業生態系統、對借款客戶無傷害；
• 監管重點：借款客戶保護、緩解金融風險。OJK 數字金融創新與小額貸款發展部主任 Fithri Hadi 指出，即將推出的監管條例旨在防止金融科技公司或數字金融服務商的既得利益者以收取高利息的方式傷害借款客戶。在早先進行的調研中，OJK 發現有不少行業玩家都在征收高額利率，而 OJK 想要防止少數不負責任玩家影響民眾對于尚處于襁褓之中的印尼金融科技行業的整體看法。新聞中還寫道，OJK 主席 Wimboh Santoso 早先演講中直指 P2P 借貸平臺向借款客戶收取高達3位數的年化利息，“與高利貸無異”。

在雅加達郵報2018年4月16日的另一篇報道中，OJK 研究院(yuan)副院(yuan)長 Sukarela Batunanggar 提(ti)到了新的監管條例推出(chu)之(zhi)后(hou)對于行(xing)業的影響，要點(dian)如下：

• 全行業納入監管：所有金融科技公司均需要向 OJK 注冊并在需要的時候進入沙箱階段。沒有注冊的金融科技公司將被視為非法；
• 行業自律：印尼金融科技協會正在與 OJK 合作起草一系列全行業行為準則，包括符合道德規范的業務流程、利率的標準水平。

小結

OJK 對于 P2P 在線(xian)借貸行業的(de)(de)監管要求(qiu)是良好的(de)(de)公司治理、透明(ming)度(du)和問責制，其中(zhong)：

• 良好的公司治理：是指符合現有“OJK Regulation No. 77/POJK.01/2016”行業條例，以及即將出臺的新條例的規定，做到公司治理與業務合規；
• 透明度：一方面是指利率和利息的計算要對借貸客戶透明，另一方面是指按照行業條例的要求定期上報主要業務數據，對 OJK 也做到透明；
• 問責制：是指從防范金融風險的角度，P2P 在線借貸公司要負起責任，不能以犧牲民眾利益和行業整體形象為代價謀求短期利益。

結合(he)(he)上(shang)述新(xin)聞報道可以合(he)(he)理預測(ce) OJK 未來的監管力(li)度會更加嚴格，市場玩家的洗牌近在眼(yan)前(qian)。

四、印尼P2P在線借貸行業未來展望

資金端

來源：世界銀(yin)行Findex 2017年版，所選取指標是各國(guo)15歲以上公民銀(yin)行賬戶覆蓋率

• 擴展募款來源：2017年印尼人均 GDP 為3,876美元，15歲以上公民銀行賬戶覆蓋率僅為49%。因此很多 P2P 借貸公司，除了從散戶投資者吸納資金外依然要從其他渠道以更高成本的獲取資金。目前行業時間中比較常見的是股東借款、債權融資和銀行借款。

數據來(lai)源：世界銀(yin)行

這其中(zhong)銀(yin)(yin)行(xing)資金實力最為雄厚，但是銀(yin)(yin)行(xing)對于企業貸(dai)款(kuan)審批非常嚴格，需要(yao)企業具備一(yi)定的存續經營期、健康(kang)的業務狀(zhuang)況以及充足(zu)的抵(di)押物。初創的現金貸(dai)公司很難滿(man)足(zu)所有(you)條(tiao)件，因而(er)只能退而(er)求其次尋找成本更高的資金來(lai)源，從而(er)提(ti)高了公司的運營負擔。

用戶端

• 獲客成本：隨著企業放貸規模的持續擴大，對于新客戶的需求數量也會不斷增加。從行業規律來看，付費獲客達到一定規模之后存在明顯的邊際成本遞增現象。特別是考慮到 P2P 在線借貸的申請環節比較復雜，對申請的成功提交率影響較大，會進一步拉高獲客成本。之前國內現金貸行業一個能夠成功放款的現金貸客戶，其獲取成本高達數百元，印尼短期內雖然難以達到這個水平，但獲客成本節節攀升會是一個大概率的事件。未來印尼的 P2P 在線借貸行業在發展的同時，是否能夠有效控制獲客成本，仍然有待時間給出答案。
• 共貸客戶：是指在多個平臺同時借款的客戶。從行業經驗來看，共貸客戶的借款需求普遍超過還款能力，因此逾期率普遍較高，更有甚者用虛假信息借款惡意逾期，造成 P2P 在線借貸公司的壞賬。國內現金貸行業飽受爭議的暴力催收和被動展期，與共貸客戶之間也存在著密切聯系。隨著印尼 P2P 在線借貸行業規模的不斷擴大，共貸客戶的數量也必然會隨之水漲船高。如何有效識別共貸客戶，是擺在 P2P 在線借貸公司風控系統面前的重大挑戰。

風控體系

貸前審核

從(cong)申請到(dao)審(shen)批通過的時間來看，印尼 P2P 在線借貸行業的貸前審(shen)核目前是人工與機器共存的局面。

上篇報(bao)告《東(dong)南亞 P2P 在(zai)線借貸行業(ye)(ye)分析(xi)報(bao)告》曾(ceng)經舉例說(shuo)明，基(ji)于(yu)完善第(di)三方征信機制的美(mei)國和基(ji)于(yu)數(shu)據(ju)模型(xing)的中國，相對都比較容易實現全自(zi)動(dong)放貸。但(dan)對于(yu)印尼來說(shuo)，作為金融現代化產物(wu)的個(ge)人第(di)三方征信機制尚處(chu)于(yu)襁褓之中，現階(jie)段難以施展出全部的力量(liang)；而 P2P 在(zai)線借貸公司目前(qian)處(chu)于(yu)行業(ye)(ye)發(fa)展的早期，難以像中國那樣通過積累(lei)海量(liang)用戶的數(shu)據(ju)進行數(shu)據(ju)模型(xing)訓(xun)練。

因此(ci)從長(chang)期來看，印(yin)尼該行業(ye)貸前(qian)審核還將長(chang)期維持人工與(yu)機器共存。

第三方征信

目前印尼市場上比較缺乏真正(zheng)實用的第三方征信機構，其主要原因是：

1.       傳統征信機構：其數據(ju)(ju)來(lai)源主要是(shi)銀(yin)行(xing)，由于印尼(ni)銀(yin)行(xing)的(de)主要客戶(hu)是(shi)企業(ye)，因此從(cong)數據(ju)(ju)積累(lei)上來(lai)看在企業(ye)征(zheng)信方面相對(dui)更加權威。但是(shi)在個人征(zheng)信方面，由于 P2P 在線(xian)借貸(dai)的(de)客戶(hu)更多是(shi)從(cong)銀(yin)行(xing)無法(fa)獲(huo)得貸(dai)款的(de)“信用不良(liang)顧(gu)客”與“無信用記錄顧(gu)客”，因此對(dui)現金貸(dai)公司的(de)幫助，還需要一段較(jiao)長時間的(de)數據(ju)(ju)積累(lei)與建(jian)模(mo)才能體現出(chu)來(lai)；

2.       新興征信機構：由于權威數(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)來源比較單一(yi)，新興征(zheng)信機(ji)構(gou)在(zai)數(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)的(de)積累(lei)主要依(yi)靠銀行(xing)數(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)和(he)當(dang)地 P2P 在(zai)線借貸公司(si)在(zai)經營(ying)中產生的(de)黑名單客戶(hu)與特征(zheng)。這樣的(de)征(zheng)信機(ji)構(gou)在(zai)數(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)覆(fu)蓋度(du)上優于傳統征(zheng)信機(ji)構(gou)，但是在(zai)數(shu)據(ju)(ju)(ju)(ju)融(rong)合方面挑戰依(yi)然不小。

舉(ju)例來說(shuo)：印(yin)(yin)尼(ni)公民由于(yu)大多數信奉伊斯蘭教，因此全名都比較長。通過對社交網絡(luo)上(shang)印(yin)(yin)尼(ni)用戶發布(bu)內容的(de)觀察(cha)可以發現：為了便于(yu)書(shu)寫(xie)，在實際生活中印(yin)(yin)尼(ni)人經常會(hui)使用縮寫(xie)姓(xing)名，并(bing)且不同人的(de)縮寫(xie)方式(shi)可能還會(hui)不同，想要把不同來源數據中完整形式(shi)與(yu)縮寫(xie)形式(shi)的(de)姓(xing)名一(yi)一(yi)準確對應起來，并(bing)不是一(yi)件(jian)容易(yi)的(de)事(shi)情。同時，印(yin)(yin)尼(ni)身份證造假問題(ti)加重了這項工作的(de)難(nan)度。

催收

據鳳凰財經報道，OJK 對(dui)電話催收(shou)做出(chu)了嚴格的要求，只能在每(mei)周一到周六的早8點到晚(wan)6點聯系貸款客(ke)戶(hu)(hu)。如果(guo)在該時段以外，特別是(shi)在印尼法定節假日(ri)聯系客(ke)戶(hu)(hu)，會被用戶(hu)(hu)舉報給(gei)政府(fu)，除(chu)非預先征得(de)的用戶(hu)(hu)的同(tong)意。

印尼人由于信仰伊斯蘭教，溝通時比較友善，因此溝通時如出現不雅詞匯也可能會受到舉報。國內P2P 在線貸款行業中時有發生的暴力催收更是不可取，如(ru)果被客戶(hu)舉報會被政府勒令停業。

因此，除了(le)有還款(kuan)能力但遺忘還款(kuan)、短期無(wu)法還款(kuan)，或無(wu)法全額(e)還款(kuan)的情況之(zhi)外，其他情況下的逾期貸款(kuan)催回的難度(du)較大(da)。

應用場景

目前行(xing)業內主要存在(zai)的兩種(zhong)業務類型，未來的演變可(ke)能會是：

• 現金貸：《古蘭經》和伊斯蘭教法認定利息屬不合法的收入，必須禁止，但可通過向借款人融資來收取費用。目前印尼在OJK注冊的金融科技公司中，已經出現了一家通過當地宗教局認證的 P2P 在線借貸公司 Ammana，年化手續費僅為借款金額的12%。考慮到印尼88%以上的人口信奉伊斯蘭教，因此未來無論是監管機構、行業自律還是伊斯蘭教法，都會促使利率水平不斷下降；
• 分期貸款：從金融產品設計的角度來看，分期貸款可以有效提高貸款機構的資金使用率，更大程度地降低由閑置資金所產生的資金成本。因此在現實中，分期貸款的年化利率一般都會低于現金貸，從而在利率水平上更貼近伊斯蘭教法的要求。另外分期貸款由于還款期比較長，因此對于放貸資金規模的要求更高。同時，分期貸款由于金額一般高于現金貸，因此需要與合適的消費場景綁定，能否找到這樣的場景并且設計出配套的業務流程，也對印尼金融科技公司提出了更高的要求。

五、分析總結

本(ben)報告的內(nei)容(rong)，可歸納為如下(xia)幾點：

1.       收入水平：未(wei)來，印(yin)尼人均(jun) GDP 仍將保持上升勢頭。但是(shi)由于目該指標前處(chu)于較低的(de)水平，按照聯合國(guo)中(zhong)高收(shou)入(ru)(ru)國(guo)家8,000美(mei)元(yuan)的(de)門(men)檻(jian)，預計(ji)還(huan)要經歷一段相當(dang)漫長的(de)時間才能(neng)突(tu)破中(zhong)低收(shou)入(ru)(ru)國(guo)家的(de)上限，從而引發國(guo)內消(xiao)費市場的(de)全面(mian)啟動。

2.       人口規模：目(mu)(mu)前印尼人(ren)口規模約為2.6億(yi)，考(kao)慮到收入水平的(de)因素，因此 P2P 在(zai)線借貸的(de)目(mu)(mu)標客戶規模目(mu)(mu)前還比較小(xiao)。未來消費市(shi)場仍然(ran)需(xu)要較長時期(qi)的(de)培育，同時需(xu)要目(mu)(mu)標客戶在(zai)線借貸習(xi)慣(guan)的(de)逐步養成(cheng)，才(cai)能真正形成(cheng)較大規模的(de)行業市(shi)場。

3.       利率：P2P 在線借貸公(gong)司(si)的(de)利率分為(wei)借貸兩端：

a)         資金成本：作(zuo)為基準(zhun)的(de)(de)印尼銀行平均貸(dai)款年化利率本身處于(yu)12%左右(you)的(de)(de)高位，處于(yu)初創階(jie)段(duan)的(de)(de)P2P在線借貸(dai)公司，資金成(cheng)本很難低(di)于(yu)該水平；

b)        貸款利率：對于 OJK 新的行(xing)業(ye)條(tiao)例和行(xing)業(ye)自律的共(gong)同行(xing)為準(zhun)則，目前有新聞報道指(zhi)出(chu)可(ke)能會對利率上(shang)限做出(chu)規范(fan)，以免引起民眾(zhong)對全(quan)行(xing)業(ye)的負面看(kan)法；

借(jie)貸(dai)兩端的(de)(de)綜合作用，可能會進一步擠壓 P2P 在線借(jie)貸(dai)公司的(de)(de)利潤空間，從而提高(gao)了公司的(de)(de)運營負(fu)擔。

4.       貸前審核：上篇報(bao)告《東(dong)南亞 P2P 在線(xian)借(jie)貸行(xing)(xing)業分(fen)析報(bao)告》曾(ceng)經舉例說明，基于(yu)(yu)完善第(di)三(san)(san)方征信(xin)機(ji)制的(de)美(mei)國(guo)和基于(yu)(yu)數據模(mo)型的(de)中(zhong)國(guo)，相對都(dou)比較容易實現(xian)全自動(dong)放貸。但對于(yu)(yu)印尼來說，作(zuo)為(wei)金融現(xian)代(dai)化產物的(de)個人(ren)第(di)三(san)(san)方征信(xin)機(ji)制尚處(chu)(chu)于(yu)(yu)襁褓之中(zhong)；而 P2P 在線(xian)借(jie)貸公司目前處(chu)(chu)于(yu)(yu)行(xing)(xing)業發展的(de)早期，難以(yi)像中(zhong)國(guo)那樣通過積累海量(liang)用(yong)戶(hu)的(de)數據進(jin)行(xing)(xing)數據模(mo)型訓(xun)練。因此從長(chang)期來看，印尼該行(xing)(xing)業貸前審核還將長(chang)期維持人(ren)工(gong)與機(ji)器(qi)共存。

5.       逾期催收：由(you)于(yu)印(yin)尼宗教和監管(guan)機構的嚴格(ge)要(yao)求(qiu)，使得催(cui)收(shou)在時(shi)間、話術和行為上都要(yao)做到(dao)合理合規，因此在催(cui)收(shou)過程(cheng)中傳導(dao)到(dao)逾(yu)期貸款客(ke)戶的壓力(li)較小。同(tong)時(shi)由(you)于(yu)目前印(yin)尼尚未建立(li)全國范圍內的個人信用(yong)體(ti)系，所以對于(yu)逾(yu)期客(ke)戶，特別是惡(e)意逾(yu)期客(ke)戶的制(zhi)約力(li)度較小，不利于(yu)行業持久良性發展。

6.       宗教：印尼88%以上的(de)人口信奉(feng)伊斯(si)(si)蘭教，而(er)伊斯(si)(si)蘭教義(yi)態度鮮明地反對貸款利息，使得 P2P在線借貸行業面(mian)臨(lin)利率下降與商業模式轉(zhuan)變的(de)隱患。考慮到(dao)印尼是全(quan)球較大的(de)穆(mu)斯(si)(si)林(lin)國家，這種隱患難以長期忽(hu)視。

綜(zong)上所(suo)述，印(yin)(yin)尼 P2P 在(zai)線借貸(dai)行業很(hen)難出現類似中國(guo)的(de)爆發(fa)式增長(chang)，未來還(huan)需要一(yi)段(duan)相當漫長(chang)的(de)培育期(qi)。特別是隨著近期(qi) OJK 監(jian)管力度(du)不(bu)斷加大，限制(zhi)貸(dai)款(kuan)利率的(de)呼(hu)聲(sheng)此起彼伏(fu)，印(yin)(yin)尼 P2P 在(zai)線借貸(dai)行業未來的(de)發(fa)展仍需要進一(yi)步深入觀察。