北京2019年10月25日 /美通社/ -- 縱觀全(quan)球市(shi)場，大(da)多數(shu)國(guo)家對于(yu)市(shi)場未來增長的期望(wang)逐漸(jian)謹(jin)慎起來。而(er)國(guo)內(nei)的股權投資市(shi)場，伴隨著經(jing)濟環境的各項因素(su)及監(jian)管(guan)的不斷完善，亦逐漸(jian)步入了(le)調整階段(duan)。2019年已然過去大半，在接近年末尾聲時，“資本專業主義”的口號在10月22-23日的“第13屆中國投資年會有限合伙人峰會”上毅然響起。此次活動由投中信息、投中網主辦，投中資本協辦，中國母基金聯盟為戰略合作單位，以及由惠裕家族辦公室擔任此次活動的首席合作全球家族智庫所(suo)舉辦。

強者愈強，產業頭部效應呈顯著

“第13屆中國投資年會有限合伙人峰會”現場，主持人艾誠用市場的“冷意”與大家的冷靜進行開場。雖然只是一句玩笑的開場白，但在后續的各個環節中，各項數據及嘉賓們的結論均指明在大(da)家共同(tong)感受“寒意”的(de)同(tong)時，卻還(huan)是有(you)大(da)批資(zi)金和項目加速向有(you)優秀業績證(zheng)明的(de)投資(zi)機構進行聚集，這種頭部化趨勢將(jiang)(jiang)會(hui)更加明顯，這也代(dai)表著中(zhong)國的(de)資(zi)本市場即將(jiang)(jiang)迎(ying)來“專業致(zhi)勝”的(de)時代(dai)。

那什(shen)么(me)才(cai)是頭部？精英的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)團(tuan)隊、前(qian)沿的(de)(de)行(xing)業認(ren)知(zhi)、體系(xi)化的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)布局(ju)、成熟(shu)的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)策略，以(yi)及(ji)持續豐富的(de)(de)投后管理能力，這(zhe)些都將成為(wei)這(zhe)個時代中(zhong)的(de)(de)企業以(yi)及(ji)機構們的(de)(de)“專業致勝”法寶。投中(zhong)信(xin)息創始人/CEO、投中(zhong)資(zi)(zi)(zi)本(ben)管理合伙人陳頡先生在致辭中(zhong)表示，資(zi)(zi)(zi)本(ben)專業化就是效(xiao)率的(de)(de)提(ti)升(sheng)。不管是在規模(mo)效(xiao)率、執行(xing)效(xiao)率，還是資(zi)(zi)(zi)源穿透力的(de)(de)效(xiao)率，好的(de)(de)跟(gen)不好的(de)(de)公司或(huo)者機構，他們的(de)(de)兩極分化將會越(yue)來越(yue)大(da)。

陳頡先生還提到(dao)了LP/GP市場未來四大趨勢預見，一、募(mu)資(zi)(zi)波動性降低(di)，一級市場進入(ru)理性時代，募(mu)資(zi)(zi)環(huan)境長期平穩；二、募(mu)資(zi)(zi)端馬太效應凸顯(xian)(xian)。在(zai)募(mu)資(zi)(zi)端跟(gen)投資(zi)(zi)端，頭(tou)部集中的效應是特別明顯(xian)(xian)的；三(san)、頭(tou)部規(gui)模化(hua)，投資(zi)(zi)專業化(hua)；四、外資(zi)(zi)加(jia)碼中國。

博弈之下的全球經濟(ji)

從全球視角看來，雖然整體經(jing)濟形勢逐漸放緩(huan)，但中國(guo)市(shi)場卻依舊(jiu)展(zhan)現(xian)出自(zi)己獨特的魅力。以創新(xin)經(jing)濟為代(dai)表的中國(guo)經(jing)濟新(xin)勢力、新(xin)動能正在迅猛發展(zhan)，科(ke)創板的開閘(zha)也正在加速中國(guo)新(xin)經(jing)濟紅(hong)利的國(guo)內留(liu)存(cun)。

對于國內的企業以及機構該如何抉擇，國家稅務總局原副局長許善達先生在會上說到，當前形勢復雜，對于企業來說，不管是提供商品和服務，都要考慮到在科技上的方向是什么。對企業而言只有唯一的使命，就是要做到提升科技含量。只要做到這一點，企業的機會就大于(yu)挑戰。

而對(dui)于投(tou)資機構來說(shuo)，許善達(da)表示，全世(shi)界的經(jing)濟(ji)形(xing)勢變化很大，但是(shi)最主(zhu)要(yao)的，一(yi)個(ge)是(shi)把(ba)握(wo)(wo)住(zhu)中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)濟(ji)發展(zhan)的趨勢，一(yi)個(ge)是(shi)把(ba)握(wo)(wo)住(zhu)美(mei)國(guo)(guo)國(guo)(guo)內的經(jing)濟(ji)政策(ce)(ce)的調整，同時(shi)還(huan)有美(mei)國(guo)(guo)對(dui)中(zhong)國(guo)(guo)的一(yi)些政策(ce)(ce)調整。他表示，只要(yao)把(ba)握(wo)(wo)住(zhu)這幾大部分，對(dui)于今(jin)后的投(tou)資行為總體上(shang)就不會有大的偏差。

科技促進新邏輯 2019科創獨角獸研究報告重磅發布

會上，德勤與(yu)投(tou)中信息聯合發布《2019科創(chuang)獨(du)角(jiao)獸(shou)(shou)(shou)研(yan)(yan)究報(bao)告》。該報(bao)告是德勤中國創(chuang)投(tou)及私募(mu)領軍計劃與(yu)投(tou)中研(yan)(yan)究院對(dui)(dui)全球獨(du)角(jiao)獸(shou)(shou)(shou)數據進(jin)行(xing)系統梳理，進(jin)而對(dui)(dui)科創(chuang)獨(du)角(jiao)獸(shou)(shou)(shou)和科創(chuang)獨(du)角(jiao)獸(shou)(shou)(shou)捕手的(de)投(tou)資特(te)點(dian)進(jin)行(xing)分析，深入研(yan)(yan)究“硬科技”領域中的(de)科創(chuang)獨(du)角(jiao)獸(shou)(shou)(shou)企業發展之勢。

投(tou)中研(yan)究院院長國(guo)立波表示：“科創(chuang)(chuang)(chuang)板的(de)(de)(de)(de)落地將(jiang)有力(li)(li)促(cu)進科技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)類企(qi)業的(de)(de)(de)(de)發展(zhan)和(he)vc/pe投(tou)資邏輯(ji)的(de)(de)(de)(de)轉(zhuan)變。vc/pe的(de)(de)(de)(de)關注(zhu)點加速從商業模式創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)，轉(zhuan)變為聚焦研(yan)發驅動(dong)的(de)(de)(de)(de)科技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)和(he)原(yuan)始創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)。未(wei)來，生(sheng)物醫藥、新(xin)(xin)一(yi)代信息技(ji)術(shu)、高(gao)端制(zhi)造等硬(ying)科技(ji)領域，有望(wang)誕(dan)生(sheng)更多的(de)(de)(de)(de)科創(chuang)(chuang)(chuang)獨角獸企(qi)業以及科創(chuang)(chuang)(chuang)瞪羚企(qi)業，它們(men)將(jiang)成為推動(dong)中國(guo)更高(gao)質量(liang)的(de)(de)(de)(de)新(xin)(xin)舊動(dong)能轉(zhuan)換和(he)科技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)的(de)(de)(de)(de)生(sheng)力(li)(li)軍。商業落地能力(li)(li)、技(ji)術(shu)研(yan)發實力(li)(li)、市場核(he)心競(jing)爭力(li)(li)是資本考(kao)量(liang)這些科創(chuang)(chuang)(chuang)獨角獸重要(yao)因(yin)素，也是鑒別它們(men)真正含金量(liang)的(de)(de)(de)(de)核(he)心指標。”

對于未來，無論從任何維度，不管是從創新力、市場規模、金融市場、投資市場，中國跟美國都是全球最大、最有吸引力、最有回報潛力的市場之一，也是全球所有的大型投資機構都不能忽略的市場。2019年年初，投中上海投資年會主題即是“看多中國”，年底的有限合伙人峰會主題是“資本專業主義”。對于整個資本市場，其中不難看出的是大家都在堅信一個觀念，中國未來(lai)會有(you)無(wu)數(shu)商機(ji)、無(wu)限(xian)的潛力(li)。