深圳2020年(nian)11月20日 /美通社/ -- 隨著資(zi)管新規和打破剛兌的(de)推(tui)進，“固收+”產品(pin)在固收策(ce)(ce)略基(ji)礎上(shang)加入(ru)一(yi)(yi)些其他(ta)資(zi)產或策(ce)(ce)略，既(ji)可以分(fen)散(san)組合風(feng)險(xian)又能一(yi)(yi)定程度上(shang)增(zeng)強收益，或將日漸成(cheng)為居民資(zi)產配置中“剛需”。

以偏債混合型為主的“固收+”產品近期再度迎來重磅新品，由平安(an)基金推出的平安(an)瑞(rui)尚(shang)六個月持有(you)期(qi)混合基金正(zheng)在發行(xing)中。

“固收+”需求旺盛

自2020年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)初，7月A股(gu)市(shi)場(chang)大幅上(shang)漲(zhang)之后，A股(gu)市(shi)場(chang)經歷了長(chang)達近四個月的(de)調整(zheng)(zheng)時間，稱得上(shang)一輪中(zhong)期調整(zheng)(zheng)行情(qing)，最(zui)直(zhi)接的(de)體現(xian)就(jiu)是股(gu)市(shi)日均成交量的(de)持續萎(wei)縮(suo)，僅為(wei)年(nian)(nian)內最(zui)高峰值的(de)一半水平(ping)。在此(ci)背景(jing)下，投資者的(de)風險偏好降低(di)，主(zhu)動(dong)權益(yi)類產品新發市(shi)場(chang)降溫，以偏債混(hun)合型為(wei)主(zhu)的(de)“固收+”產品則站上(shang)風口，新品屢現(xian)爆款。

數據統計顯(xian)示，從年(nian)內情況來看(kan)，今年(nian)新發成立的偏(pian)債(zhai)混合型基金已達到1948.04億(yi)(yi)元，遠超(chao)過去歷年(nian)總和(he)的870.8億(yi)(yi)元。由此(ci)，“固收(shou)+”策略在年(nian)內的受歡迎程度可窺一斑。

平安基金固收投研團隊(dui)看來(lai)，“固收+”產品很好地承接了部分低風險偏好投資者的需求。所(suo)謂“固(gu)收+”產品，主要包括偏債混合型基(ji)金(jin)，還有部分(fen)混合債券型二級基(ji)金(jin)、量(liang)化對沖基(ji)金(jin)等(deng)，是更偏向概念類的產品。這(zhe)類基(ji)金(jin)的投資(zi)策略一般是在通常債券型基(ji)金(jin)的基(ji)礎上，將權益品種(zhong)納入投資(zi)范圍(wei)，但權益品種(zhong)的資(zi)產占比相對較低，以偏債混合基(ji)金(jin)為例，股票倉(cang)位(wei)不超過30%或40%。

匠心打造“固收+”策略精品

平(ping)安基(ji)(ji)(ji)金(jin)力(li)圖(tu)通過平(ping)安瑞尚六個月持有期混合(he)基(ji)(ji)(ji)金(jin)為投(tou)資(zi)人(ren)匠心(xin)打造一(yi)只(zhi)投(tou)資(zi)體驗(yan)佳，擅守能攻的“固收+”策略基(ji)(ji)(ji)金(jin)。

平安瑞尚六個月持(chi)有(you)(you)期(qi)混(hun)合(he)基(ji)(ji)金的股票投(tou)(tou)資比例不高于基(ji)(ji)金資產的30%，也(ye)可參與新(xin)股申購(gou)(gou)。六個月持(chi)有(you)(you)期(qi)設計(ji)，一定程度上能夠有(you)(you)效減(jian)少頻(pin)繁申購(gou)(gou)、贖(shu)回帶來的流動(dong)性沖擊，有(you)(you)益(yi)于提(ti)高基(ji)(ji)金投(tou)(tou)資組合(he)久期(qi)的穩定性和(he)(he)投(tou)(tou)資策略(lve)的一貫性，使基(ji)(ji)金經(jing)理(li)在擇(ze)時、擇(ze)券(quan)以及久期(qi)策略(lve)上有(you)(you)更(geng)大的主動(dong)發(fa)揮空間。平安基(ji)(ji)金固收投(tou)(tou)研團隊過往業績優秀，兼具債券(quan)和(he)(he)股票的雙重管理(li)能力(li)更(geng)是為該產品加持(chi)。

在(zai)平安基金固收(shou)(shou)投研團隊看來，經(jing)濟仍在(zai)持續(xu)修復，債市仍未見趨勢性機會；但(dan)政策并未強刺激，基本面不會大幅(fu)反彈，貨幣政策也(ye)未收(shou)(shou)緊，因(yin)此債市仍會有交易性機會：“短期(qi)來看，受(shou)永煤違約事件沖擊，債券收(shou)(shou)益有所上升，但(dan)市場震蕩格局未變，若(ruo)事件出(chu)現轉機或收(shou)(shou)益過度(du)調(diao)整，則可把握交易性機會。我們將重點配置中短期(qi)限，中高(gao)等級信用債；利率(lv)債將根據錨(mao)定的收(shou)(shou)益率(lv)區間(jian)進行部分高(gao)拋低吸操作，以期(qi)獲取資本利得(de)增強組合收(shou)(shou)益。”

展(zhan)望(wang)未來(lai)A股市(shi)場，平安基金表(biao)示(shi)，在(zai)我國經濟和政策呵護(hu)長期(qi)(qi)向好背景下，A股市(shi)場配置(zhi)價(jia)值突出(chu)。“短期(qi)(qi)來(lai)看(kan)，穩定政策預期(qi)(qi)之(zhi)下，金融條件寬松有望(wang)成(cheng)為A股的(de)核心支撐。目(mu)前A股處(chu)于(yu)盈利(li)弱修復(fu)(fu)階段，全球疫情隨著經濟重啟出(chu)現(xian)反復(fu)(fu)，可能(neng)會對經濟復(fu)(fu)蘇的(de)進程產生(sheng)擾動，A股或(huo)在(zai)此(ci)過(guo)程中(zhong)或(huo)將逐步(bu)震蕩上行。”

風險提示：平安瑞尚六個月持有期混合基金風險等級：中風險（R3）。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。材料中的信息均來源于公開資料，基金管理人對相關信息的完整性和準確性不做保證，相關分析意見基于對歷史數據的分析結果，相關意見和觀點未來可能發生變化，內容和意見僅供參考，不構成任何投資建議，基金管理人不就材料中的內容對最終操作建議做任何擔保。