上海2022年9月5日 /美通(tong)社/ -- 9月1日，上(shang)海交通(tong)大學(xue)上(shang)海高(gao)(gao)級金(jin)(jin)融學(xue)院(yuan)（高(gao)(gao)金(jin)(jin)）在線上(shang)舉(ju)辦"2022高(gao)(gao)金(jin)(jin)財(cai)富(fu)管理行(xing)(xing)業(ye)峰會"，并發(fa)布(bu)新一期(qi)《中國居民(min)投資理財(cai)行(xing)(xing)為(wei)調研(yan)(yan)報(bao)告》（下稱《報(bao)告》）。全(quan)國政協委員(yuan)、高(gao)(gao)金(jin)(jin)執行(xing)(xing)理事(shi)屠光紹發(fa)表開幕(mu)演(yan)講，高(gao)(gao)金(jin)(jin)教(jiao)授吳飛(fei)作報(bao)告發(fa)布(bu)，浦銀(yin)理財(cai)副(fu)(fu)總(zong)(zong)經理張文橋、富(fu)國基金(jin)(jin)副(fu)(fu)總(zong)(zong)經理陸文佳、湘(xiang)財(cai)證券總(zong)(zong)裁周樂(le)峰、螞蟻集團研(yan)(yan)究院(yuan)院(yuan)長李振華共同圍繞"新形勢下財(cai)富(fu)管理行(xing)(xing)業(ye)如(ru)何提高(gao)(gao)居民(min)獲得(de)感"展開行(xing)(xing)業(ye)論道。

屠光紹在(zai)開幕演(yan)講中指出，對居民(min)投(tou)(tou)資(zi)(zi)理財(cai)行為進行持(chi)續性(xing)研(yan)(yan)究(jiu)，是(shi)為了更(geng)好地促(cu)進居民(min)投(tou)(tou)資(zi)(zi)理財(cai)市(shi)場的(de)(de)健康和(he)可持(chi)續發展，形成居民(min)投(tou)(tou)資(zi)(zi)理財(cai)行為和(he)居民(min)投(tou)(tou)資(zi)(zi)理財(cai)市(shi)場的(de)(de)良性(xing)互動，能為有效引導居民(min)投(tou)(tou)資(zi)(zi)理財(cai)行為、提升投(tou)(tou)資(zi)(zi)理財(cai)行業服務(wu)能力、加快金融(rong)市(shi)場建設和(he)規范投(tou)(tou)資(zi)(zi)理財(cai)市(shi)場提供支持(chi)。他期待高(gao)金和(he)螞蟻研(yan)(yan)究(jiu)院(yuan)進一(yi)步(bu)發揮自身(shen)優勢(shi)，做好長期持(chi)續研(yan)(yan)究(jiu)的(de)(de)規劃(hua)，建立有效的(de)(de)合作研(yan)(yan)究(jiu)機制(zhi)，形成開放(fang)的(de)(de)研(yan)(yan)究(jiu)生態(tai)，完善科學的(de)(de)研(yan)(yan)究(jiu)方法，從而持(chi)續性(xing)地深(shen)入推動該項研(yan)(yan)究(jiu)。

為了(le)解我國居民投資(zi)理財(cai)現(xian)狀，上海(hai)交通大學中(zhong)國金融研究(jiu)院聯合(he)螞(ma)(ma)蟻集團研究(jiu)院和螞(ma)(ma)蟻理財(cai)智(zhi)庫于(yu)2021年共同發起問卷調研，并(bing)發布相關報告。

2022年《報告》發現，在(zai)居(ju)(ju)民(min)的(de)(de)(de)財(cai)務健康(kang)度方面，居(ju)(ju)民(min)有(you)家庭(ting)備用金(jin)的(de)(de)(de)比例從去年的(de)(de)(de)72%增至73%，風險管理意識穩中有(you)升。銀(yin)行存款類、公募基金(jin)和債(zhai)券是2022年居(ju)(ju)民(min)投資比例最高(gao)的(de)(de)(de)三項資產。其(qi)中債(zhai)券類資產配(pei)置比例為21%，相較于上(shang)一(yi)年的(de)(de)(de)15%有(you)6個(ge)百(bai)分(fen)點的(de)(de)(de)上(shang)升，取代(dai)股票(piao)成為2022年居(ju)(ju)民(min)配(pei)置最多的(de)(de)(de)三類資產之一(yi)。

《報告》發現(xian)，在居(ju)民(min)(min)的(de)(de)(de)投(tou)資理財(cai)行為方(fang)面(mian)，相較(jiao)于上(shang)一年(nian)度，中國居(ju)民(min)(min)的(de)(de)(de)長期投(tou)資意識有所提升。一年(nian)以內持有意愿的(de)(de)(de)用戶(hu)比(bi)例(li)(li)明顯下降，從去年(nian)的(de)(de)(de)72%到今年(nian)的(de)(de)(de)65%。同(tong)時，居(ju)民(min)(min)對理財(cai)產(chan)品虧損時間的(de)(de)(de)容忍上(shang)升。以股票型基金為例(li)(li)，能接受1年(nian)以上(shang)虧損的(de)(de)(de)用戶(hu)比(bi)例(li)(li)由去年(nian)的(de)(de)(de)14%增至(zhi)23%。

此外(wai)，居民對(dui)理(li)(li)財產品的(de)選擇回歸理(li)(li)性(xing)。調查顯示，投(tou)(tou)資者對(dui)明星(xing)基金(jin)經(jing)理(li)(li)的(de)關(guan)(guan)注(zhu)程度顯著下(xia)(xia)降(jiang)，關(guan)(guan)注(zhu)比(bi)例由(you)去年的(de)24%下(xia)(xia)降(jiang)至14%。投(tou)(tou)資者對(dui)基金(jin)歷史收益(yi)的(de)關(guan)(guan)注(zhu)也有所(suo)(suo)下(xia)(xia)降(jiang)，由(you)56%降(jiang)至53%。投(tou)(tou)資者對(dui)渠道推薦(jian)、封閉(bi)期長短(duan)和費率的(de)關(guan)(guan)注(zhu)度有所(suo)(suo)提升，或與去年市場波動情況有關(guan)(guan)，投(tou)(tou)資者對(dui)專業投(tou)(tou)顧、流動性(xing)和購買成本更加敏感。

實現長期投(tou)資(zi)(zi)和(he)提(ti)(ti)升居民(min)的投(tou)資(zi)(zi)理財(cai)體驗，專業化是(shi)非常重要的一(yi)個(ge)方(fang)面(mian)。投(tou)資(zi)(zi)理財(cai)的專業化除了居民(min)自身(shen)的金(jin)(jin)融(rong)素養提(ti)(ti)升之外，更重要的是(shi)讓(rang)居民(min)獲得專業服務，例如以(yi)居民(min)利益為考量(liang)的買方(fang)投(tou)顧(gu)業務。有28%的受訪者會因為投(tou)顧(gu)服務而增加長期投(tou)資(zi)(zi)意愿，同時(shi)仍(reng)有半數受訪者不了解基金(jin)(jin)投(tou)顧(gu)服務。調研結果顯示，我國尚處于專業投(tou)顧(gu)的初(chu)級階段，未來發展(zhan)空(kong)間(jian)較大。

高(gao)金教授吳(wu)飛表(biao)示，《報告》的持(chi)續發布旨在觀察我國居(ju)民投資(zi)理財(cai)行為的改變(bian)，并(bing)力圖解讀變(bian)化(hua)背后的原因，為居(ju)民投資(zi)理財(cai)提(ti)供理性(xing)分(fen)析視角(jiao)，幫助居(ju)民更科學地配置投資(zi)理財(cai)產品，同時也為財(cai)富管理機構發展(zhan)個人及家庭投資(zi)理財(cai)規劃業務(wu)提(ti)供參考和借鑒。

浦銀理(li)財副(fu)總經理(li)張文橋(qiao)在圓桌上表示(shi)，銀行(xing)理(li)財的(de)(de)(de)基(ji)礎(chu)客群主要集中在普羅大眾中年齡偏大一點的(de)(de)(de)人群，他們的(de)(de)(de)特(te)征很鮮(xian)明：希(xi)望有一定的(de)(de)(de)投(tou)資收(shou)益，同時(shi)厭惡回(hui)撤(che)和(he)虧損。所以(yi)，客戶獲得(de)感的(de)(de)(de)提(ti)(ti)升(sheng)，需要我(wo)們提(ti)(ti)升(sheng)資產管理(li)的(de)(de)(de)能力，通過各種技(ji)術手段(duan)控制回(hui)撤(che)和(he)波(bo)動，而且產品要足夠豐富。此外(wai)，要通過更及(ji)時(shi)、直觀的(de)(de)(de)信息披露(lu)提(ti)(ti)高產品的(de)(de)(de)附(fu)加價值(zhi)，比如方便地獲取產品的(de)(de)(de)收(shou)益信息對(dui)普通老百姓(xing)來(lai)說往往特(te)別重要。此外(wai)，整個行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)風險(xian)管理(li)和(he)風險(xian)控制的(de)(de)(de)手段(duan)、工具以(yi)及(ji)對(dui)它的(de)(de)(de)認知，有必要進(jin)一步豐富和(he)提(ti)(ti)升(sheng)。可(ke)以(yi)向國(guo)外(wai)成熟市場(chang)學習，使(shi)客戶的(de)(de)(de)獲得(de)感有真正的(de)(de)(de)保障。

富國(guo)基(ji)金(jin)副(fu)總(zong)經(jing)理(li)陸(lu)文佳(jia)則認為(wei)，要想把基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)(de)好業績(ji)(ji)轉化(hua)成投資者的(de)(de)(de)(de)好收益(yi)，提升投資者的(de)(de)(de)(de)獲(huo)得感(gan)，關(guan)鍵在(zai)(zai)于(yu)降低投資者行(xing)(xing)為(wei)的(de)(de)(de)(de)損益(yi)。富國(guo)基(ji)金(jin)致(zhi)(zhi)力(li)(li)(li)于(yu)做"好業績(ji)(ji)、好產品(pin)以(yi)及好陪伴(ban)"的(de)(de)(de)(de)三好管(guan)理(li)人。其中(zhong)，基(ji)金(jin)業績(ji)(ji)是根本立足點。我(wo)們(men)致(zhi)(zhi)力(li)(li)(li)于(yu)打(da)造強大的(de)(de)(de)(de)投研平臺，使(shi)優秀(xiu)的(de)(de)(de)(de)基(ji)金(jin)經(jing)理(li)能持續成長(chang)，專注于(yu)做好投資，同時為(wei)客(ke)戶(hu)(hu)創造價值。我(wo)們(men)認為(wei)好產品(pin)應(ying)該是風(feng)險、收益(yi)等方面(mian)(mian)風(feng)格(ge)非常鮮明的(de)(de)(de)(de)，有(you)(you)獨特(te)的(de)(de)(de)(de)市(shi)場定(ding)位和生命(ming)力(li)(li)(li)。在(zai)(zai)銷(xiao)售(shou)行(xing)(xing)為(wei)方面(mian)(mian)，我(wo)們(men)也要做到順勢(shi)而不奪勢(shi)，比如在(zai)(zai)市(shi)場過(guo)熱時通過(guo)關(guan)閉大額申購來抑制銷(xiao)售(shou)行(xing)(xing)為(wei)，而在(zai)(zai)市(shi)場偏(pian)冷時積極引導(dao)客(ke)戶(hu)(hu)布局，避(bi)免客(ke)戶(hu)(hu)行(xing)(xing)為(wei)的(de)(de)(de)(de)追(zhui)漲殺跌。同時，我(wo)們(men)跟(gen)銷(xiao)售(shou)機構一起(qi)推動(dong)定(ding)投、投顧(gu)業務，做好投資者的(de)(de)(de)(de)教育(yu)和陪伴(ban)。希望(wang)在(zai)(zai)我(wo)們(men)共同的(de)(de)(de)(de)努力(li)(li)(li)和陪伴(ban)下，投資者成為(wei)"有(you)(you)信(xin)心、有(you)(you)理(li)念、有(you)(you)眼光、有(you)(you)紀律"的(de)(de)(de)(de)四有(you)(you)投資者，通過(guo)長(chang)期的(de)(de)(de)(de)力(li)(li)(li)量(liang)，獲(huo)得感(gan)會提升更多。

在(zai)湘(xiang)財(cai)證券(quan)總(zong)裁周樂峰看來(lai)，獲(huo)得感(gan)相對(dui)難以量化(hua)。但可以從兩方(fang)面提升，一(yi)是(shi)真金(jin)白(bai)銀的收益(yi)去(qu)增(zeng)加客(ke)(ke)戶(hu)的滿足感(gan)，二是(shi)通過運營和(he)(he)數字(zi)化(hua)服(fu)務(wu)(wu)增(zeng)加客(ke)(ke)戶(hu)的使用，形(xing)成(cheng)獲(huo)得感(gan)的體(ti)驗場景。隨著(zhu)互(hu)聯(lian)網(wang)的發展，券(quan)商服(fu)務(wu)(wu)客(ke)(ke)戶(hu)的方(fang)式(shi)(shi)也在(zai)變(bian)化(hua)，但是(shi)客(ke)(ke)戶(hu)的訴求本質沒(mei)有(you)變(bian)，陪伴(ban)是(shi)客(ke)(ke)戶(hu)訴求中(zhong)很核心的部分(fen)。一(yi)方(fang)面用金(jin)融科技(ji)和(he)(he)數字(zi)化(hua)的方(fang)式(shi)(shi)來(lai)做相對(dui)普惠的客(ke)(ke)戶(hu)服(fu)務(wu)(wu)，幫助客(ke)(ke)戶(hu)厘清投(tou)資現狀，找到提升投(tou)資理財(cai)能力的辦法。另一(yi)方(fang)面轉變(bian)盈利方(fang)式(shi)(shi)，通過專(zhuan)業(ye)的投(tou)顧服(fu)務(wu)(wu)，提供與客(ke)(ke)戶(hu)匹配的產品和(he)(he)服(fu)務(wu)(wu)。金(jin)融機構(gou)在(zai)這方(fang)面還有(you)很大的進步空間。

螞蟻集(ji)團研(yan)究院(yuan)院(yuan)長(chang)李(li)振華指出，獲得感(gan)除了收(shou)益(yi)(yi)層(ceng)面，還包括理財(cai)認知提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)、情緒(xu)陪伴層(ceng)面，這離不開貫穿投(tou)前(qian)、投(tou)中和投(tou)后的(de)(de)全流程服(fu)務(wu)。螞蟻理財(cai)金選(xuan)(xuan)圍繞"一選(xuan)(xuan)（選(xuan)(xuan)品）、二配(pei)（配(pei)置(zhi)）、三(san)持(chi)有(you)(you)（長(chang)期(qi)持(chi)有(you)(you)）"的(de)(de)理財(cai)三(san)角理念，升(sheng)(sheng)(sheng)級(ji)至2.0模式，在改善用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)獲得感(gan)方面取(qu)得了一些成效(xiao)。認知層(ceng)面，用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)在下(xia)單前(qian)的(de)(de)平均決(jue)策時(shi)長(chang)提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)了234%，5月以(yi)來新(xin)增交易用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)中股債大類(lei)(lei)配(pei)置(zhi)的(de)(de)比(bi)(bi)例提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)到42%；情緒(xu)層(ceng)面，用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)平均持(chi)有(you)(you)"金選(xuan)(xuan)"基金時(shi)長(chang)較(jiao)一年前(qian)同比(bi)(bi)提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)67%至401天，在震蕩行情下(xia)仍能(neng)保持(chi)冷靜(jing)；收(shou)益(yi)(yi)層(ceng)面，金選(xuan)(xuan)半年報數據顯示，有(you)(you)股債配(pei)置(zhi)的(de)(de)金選(xuan)(xuan)用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)的(de)(de)盈利比(bi)(bi)例較(jiao)未做配(pei)置(zhi)的(de)(de)用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)高28%，而持(chi)有(you)(you)"金選(xuan)(xuan)"偏股基金3年以(yi)上(shang)的(de)(de)用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)比(bi)(bi)持(chi)有(you)(you)3年內的(de)(de)用(yong)戶(hu)(hu)(hu)(hu)盈利比(bi)(bi)例高53%。整個行業需(xu)要(yao)加快(kuai)向以(yi)客(ke)戶(hu)(hu)(hu)(hu)為中心的(de)(de)買(mai)方服(fu)務(wu)模式轉(zhuan)型。其中，投(tou)顧(gu)是提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)客(ke)戶(hu)(hu)(hu)(hu)收(shou)益(yi)(yi)體感(gan)的(de)(de)終極(ji)解(jie)決(jue)方案(an)，期(qi)待在時(shi)機更(geng)成熟的(de)(de)時(shi)候，全品類(lei)(lei)投(tou)顧(gu)能(neng)夠在中國落地(di)，以(yi)更(geng)有(you)(you)效(xiao)地(di)提(ti)高投(tou)資者的(de)(de)獲得感(gan)。