上海2016年7月1日電 /美通社/ -- 由每日經濟新聞主辦、申萬宏源證券研究所協辦的“2016新三板領袖峰會暨未來之星總評榜頒獎禮”于(yu)6月29日在上(shang)海盛大召開。此次峰會邀(yao)請到百余家掛牌公司參加，更吸(xi)引到眾(zhong)多新三板市場(chang)機構參與(yu)。

如此多(duo)的(de)(de)(de)(de)明星公(gong)司和(he)優秀的(de)(de)(de)(de)市場機(ji)構齊(qi)聚一堂，他們對于新(xin)三板市場的(de)(de)(de)(de)發(fa)展機(ji)遇和(he)掛牌企業的(de)(de)(de)(de)融資并(bing)購前景，到(dao)底進行(xing)了怎(zen)樣(yang)的(de)(de)(de)(de)交流和(he)碰(peng)撞？

桂浩明：政策傾斜應盡快

6月27日，新三板(ban)分層制度(du)正式實施。每日經濟新聞（微(wei)信號：nbdnews）記者注意到(dao)，在此(ci)次“2016新三板(ban)領袖峰(feng)會暨未來之星總評榜頒獎禮”上，各方(fang)對分層制度(du)以及(ji)分層后(hou)的新三板(ban)市場如何發展(zhan)也給予了重(zhong)點關注。

申(shen)萬(wan)宏源證券研(yan)究(jiu)(jiu)所理財(cai)研(yan)究(jiu)(jiu)部總監(jian)桂浩(hao)明在(zai)演講中(zhong)認(ren)為：在(zai)新三板的(de)分層設計(ji)上，應該進一步體現差異性。

桂浩明表(biao)示(shi)，現在(zai)(zai)分層監管已啟(qi)動，已有將近12%的(de)(de)新(xin)(xin)三(san)板(ban)公司(si)進入(ru)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)層，這有助于投資人對公司(si)的(de)(de)了解(jie)，也有助于推(tui)進這些公司(si)的(de)(de)發展(zhan)(zhan)。現在(zai)(zai)進入(ru)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)層要承擔更多的(de)(de)信(xin)息披(pi)露責任，那(nei)么(me)進入(ru)的(de)(de)公司(si)能夠享受(shou)什么(me)權(quan)利？任何情況下，權(quan)利義(yi)務都是對等的(de)(de)。一(yi)家(jia)特別大的(de)(de)新(xin)(xin)三(san)板(ban)公司(si)自動放棄進入(ru)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)層，理由之一(yi)就是認為從自身發展(zhan)(zhan)需求來看，沒必要在(zai)(zai)那(nei)里（創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)層），也沒必要去承擔更多的(de)(de)信(xin)息披(pi)露責任。

桂浩明(ming)稱(cheng)，上述情(qing)況，實際上是從另(ling)一(yi)(yi)個角度折射(she)出(chu)相關公司(si)對創新(xin)層(ceng)(ceng)的(de)訴(su)求(qiu)在(zai)哪里(li)。股轉系(xi)統在(zai)逐步對創新(xin)層(ceng)(ceng)進行一(yi)(yi)些(xie)政(zheng)策傾(qing)斜(xie)(xie)，這(zhe)樣的(de)政(zheng)策傾(qing)斜(xie)(xie)應該盡快(kuai)。如果沒(mei)有這(zhe)些(xie)政(zheng)策傾(qing)斜(xie)(xie)，大家對創新(xin)層(ceng)(ceng)的(de)期(qi)望(wang)恐怕會不(bu)如我(wo)們(men)以前(qian)所想(xiang)象(xiang)的(de)那么高。因為市(shi)場已經告訴(su)各方：當建立創新(xin)層(ceng)(ceng)這(zhe)個政(zheng)策推出(chu)后，新(xin)三板(ban)整(zheng)個成交量并未有較明(ming)顯的(de)提升。所以，光有分(fen)層(ceng)(ceng)還不(bu)夠，這(zhe)只是發展中的(de)一(yi)(yi)步。

有參會人士認為，要打造出一個真正成熟、成功的市場，新三板還有很長的路要走，而在前行路上，優秀掛牌公司的參與更是不可或缺。此次峰會同時揭曉了“2016新三板未來之星”六大獎項180家獲獎公司榜單，以及“2015～2016年度新三板做市商、投行、會計師事務所、律所20強”榜單，相信這份獲獎榜單是一個階段性總結，更是一個新的起點，并將激勵優秀的掛牌公司和市場機構繼續開拓創新。

新三板公司：并購需要價值觀吻合

每日經濟(ji)新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，新三板市(shi)場(chang)截至目前(qian)已有7000多家(jia)掛(gua)牌公(gong)司，這些公(gong)司來自眾多細分(fen)行業(ye)，發展情況各(ge)不相同。在不少市(shi)場(chang)人士眼中，如此體量巨大的市(shi)場(chang)，很有可能(neng)成為未來被并(bing)購的主(zhu)戰場(chang)。

在“2016新三板領袖峰會暨未來之星總評榜頒獎(jiang)禮”上，三位(wei)掛(gua)牌公司(si)董(dong)事長現身說法。

明朝萬(wan)達董事長王志海表示：對于(yu)并購(gou)，我們的(de)總體希望找到1+1大(da)(da)于(yu)2、甚至大(da)(da)于(yu)3、大(da)(da)于(yu)4的(de)標的(de)跟我們結合(he)。

天(tian)弘(hong)激(ji)光董事長(chang)金(jin)朝龍分享道：“掛牌之后我們做過兩次并購，都是行(xing)(xing)業(ye)(ye)內并購，而不是跨(kua)行(xing)(xing)業(ye)(ye)并購。這兩次并購多少彌補了(le)天(tian)弘(hong)激(ji)光在(zai)兩個長(chang)期有投(tou)入，但進展不是很大的領域(yu)（中的遺憾）。”

新三板另一家掛牌企業百傲科技目前尚未進行并購，公司董事長朱濱表示：“這兩年主要在做并購前的一些準備工作。主要是經營理念、文化、價值觀方面的梳理。如果要并購，文化和價值觀方面不能達成一致，很難長久地走下去。”

作為市場(chang)機(ji)構代(dai)表，國信證券場(chang)外(wai)市場(chang)部總經理魯先德表示(shi)：從制度層(ceng)(ceng)面來講，新三板并購規則(ze)相對于滬深上市公(gong)司并購規則(ze)，有一定的(de)空間和彈(dan)性(xing)，另一方面，希望監管層(ceng)(ceng)制定出更多、更明晰(xi)的(de)規則(ze)。

鼎豐資產合伙人汪(wang)少炎則更傾向于把新三板(ban)看作一個動態的(de)并購市場(chang)。他認(ren)為(wei)，將來一些企業在(zai)自身成長到(dao)一定階段后，新三板(ban)或(huo)將形成一個良性(xing)、開(kai)放(fang)的(de)并購互(hu)動的(de)市場(chang)。

東吳證(zheng)券市場部(bu)總經理顧利峰認為：目(mu)前(qian)股轉系統還是比較靈活的，政策(ce)趨勢是鼓勵并購重組(zu)業(ye)務(wu)，但企業(ye)未來涉及到(dao)并購標的的路(lu)徑思考，要考慮到(dao)證(zheng)監會最近的一(yi)些新規定。

中介機構：中小企業可“小步快跑、小額融資、多次融資”

中(zhong)(zhong)小企業作(zuo)(zuo)為(wei)當下(xia)市場經濟的重要參與(yu)主(zhu)體(ti)，發揮著不可(ke)或缺的作(zuo)(zuo)用。然(ran)而，與(yu)大型公司相比，中(zhong)(zhong)小企業發展也存在不少難題(ti)，融資(zi)難尤其(qi)引人關注。分析人士認為(wei)，新三板市場作(zuo)(zuo)為(wei)中(zhong)(zhong)小企業的重要融資(zi)平臺，或許正好能破解融資(zi)難的問題(ti)。

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者(zhe)注意到，巨(ju)網科技董事長鄭劍波坦言：在(zai)主板重組領(ling)域(yu)，很(hen)多(duo)做游(you)戲業務的(de)同行(xing)明顯感覺比較困難(nan)，可(ke)能是因為(wei)投資(zi)者(zhe)認為(wei)缺乏退出的(de)渠道。

申萬宏(hong)源(yuan)場外市場部副總經理黃文彬(bin)稱：其實新三(san)板融(rong)資(zi)很方便，因(yin)為(wei)它有特殊(shu)政策(ce)，中(zhong)小微企業在創業過程中(zhong)可(ke)以走一(yi)條(tiao)“小步快(kuai)跑、小額(e)融(rong)資(zi)、多次融(rong)資(zi)”的(de)路，他認(ren)為(wei)這是一(yi)個比較好(hao)的(de)策(ce)略。

恒(heng)信(xin)璽利董事長李厚霖也為中(zhong)小企(qi)業支招：“為什么對方的錢要(yao)投(tou)給你？為什么是(shi)現(xian)在要(yao)投(tou)給你？這(zhe)塊(kuai)業務你未來市場潛力和規(gui)模到底有多大？這(zhe)都是(shi)我們企(qi)業家或創業者所必須(xu)要(yao)思考(kao)的問題(ti)。真正(zheng)了解(jie)投(tou)資人(ren)想要(yao)什么，真正(zheng)了解(jie)自己的企(qi)業未來發展(zhan)想要(yao)什么，在相(xiang)互之(zhi)間信(xin)息完全對稱的前提下，我相(xiang)信(xin)資金還(huan)(huan)是(shi)不(bu)缺的，還(huan)(huan)是(shi)會(hui)有的。”

每日經濟(ji)新(xin)聞（微信(xin)號(hao)：nbdnews）記者注意到，誠(cheng)梵投資總(zong)經理喬曉光提(ti)出(chu)了一(yi)個不(bu)同的觀(guan)點，他說：“關于(yu)(yu)融資難(nan)這(zhe)個問題(ti)我(wo)要唱個反調(diao)，從買方(fang)的角度看，我(wo)覺得投資難(nan)這(zhe)件事一(yi)直就是個偽命題(ti)。現在對于(yu)(yu)投資方(fang)來講，是選新(xin)三(san)板里面潛力股很(hen)好的時(shi)機(ji)，等新(xin)三(san)板創新(xin)層(ceng)配套政策(ce)都出(chu)來了，會(hui)發現泡沫也上去了，就沒(mei)有(you)好機(ji)會(hui)來選公(gong)司了。”

我要去(qu)哪(na)的董(dong)事長周(zhou)林則以(yi)自身經歷勾勒出掛牌(pai)公司認同的投(tou)資者形(xing)象：“我們掛牌(pai)以(yi)后發行了一輪股票(piao)，長期投(tou)資者是我們比較喜歡的；第二點，這個投(tou)資者較好在行業里面有(you)深耕(geng)，對行業理解比較透徹，能(neng)夠給(gei)我們帶來決(jue)策上的支持；第三點，肯(ken)定(ding)希(xi)望他能(neng)夠給(gei)我們背書，因為一個好的投(tou)資者給(gei)你(ni)背書的信用提成是很大的。”

眾多參會者在參與此次峰會后都大呼：不虛此行。他們期待還有機會和場合來繼續互相交流、碰撞，共創美好前途。