北京2018年3月(yue)23日(ri)電(dian) /美通(tong)社/ -- 清華(hua)大學國(guo)家金融研(yan)究院民生財(cai)富管理(li)研(yan)究中(zhong)心近(jin)日(ri)推(tui)(tui)出(chu)“中(zhong)國(guo)A股量化因子(zi)數(shu)據庫”，該數(shu)據庫包含(han)中(zhong)國(guo)A股市場上(shang)的(de)數(shu)十種(zhong)異象性(xing)和(he)相對應的(de)量化投資策略，這是國(guo)內首次推(tui)(tui)出(chu)中(zhong)國(guo)A股齊全面深(shen)入、基于學術文獻和(he)業界實踐(jian)的(de)因子(zi)數(shu)據庫。

民(min)生中(zhong)心團隊基(ji)于中(zhong)國A股市(shi)場交(jiao)易(yi)和財(cai)務(wu)報表(biao)數據(ju)，以國內外文獻作(zuo)為理論依據(ju)，結合業界實踐經驗和中(zhong)國市(shi)場特(te)征，共構建了(le)56個量(liang)化因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi),并根據(ju)因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)的特(te)征，將(jiang)所有因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)分(fen)為六大類(lei)，包(bao)括17個交(jiao)易(yi)摩擦類(lei)因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)、5個動量(liang)類(lei)因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)、8個價(jia)值類(lei)因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)、11個成長類(lei)因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)、8個盈利類(lei)因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)和7個財(cai)務(wu)流動性類(lei)因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)。下圖展示了(le)A股流通市(shi)值因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)及非流動性風(feng)險因(yin)(yin)(yin)子(zi)(zi)(zi)在1997-2017樣本區間(jian)內的累計收益率。

A股量化(hua)因子(zi)數據庫的(de)(de)(de)推出有(you)助量化(hua)策(ce)略投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)進行已有(you)策(ce)略的(de)(de)(de)回測以及新策(ce)略的(de)(de)(de)研(yan)(yan)發，也可以為學(xue)術(shu)界(jie)開展中國股票市場(chang)的(de)(de)(de)實證資(zi)(zi)產定價(jia)領域的(de)(de)(de)相(xiang)關研(yan)(yan)究提供幫助。同時，該(gai)系(xi)(xi)(xi)列量化(hua)因子(zi)的(de)(de)(de)推出可以用于(yu)管理(li)型投(tou)資(zi)(zi)組合(he)的(de)(de)(de)業績評(ping)估，包括但不限于(yu)公募基(ji)金(jin)、私募基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)系(xi)(xi)(xi)統性(xing)風(feng)險(xian)敞口的(de)(de)(de)估計(ji)和選股擇時能(neng)(neng)力的(de)(de)(de)判斷，基(ji)金(jin)經(jing)理(li)投(tou)資(zi)(zi)風(feng)格漂移(yi)的(de)(de)(de)檢驗，基(ji)金(jin)經(jing)理(li)能(neng)(neng)力持(chi)續性(xing)的(de)(de)(de)度量，等等。此外，由于(yu)股票市場(chang)因子(zi)也可作為各類系(xi)(xi)(xi)統性(xing)風(feng)險(xian)的(de)(de)(de)度量，這一(yi)數據庫還可為監(jian)(jian)管者(zhe)監(jian)(jian)控資(zi)(zi)本市場(chang)的(de)(de)(de)系(xi)(xi)(xi)統性(xing)風(feng)險(xian)、制定相(xiang)應的(de)(de)(de)監(jian)(jian)管措施(shi)提供決策(ce)依據與參考。

本數據(ju)庫樣(yang)本區間為1997年1月至2017年12月，保(bao)持季度更新。使(shi)用(yong)者可以免費下(xia)載每個因(yin)子(zi)的(de)(de)月度數據(ju)和因(yin)子(zi)的(de)(de)具體(ti)構(gou)建(jian)說明(ming)文檔，讓使(shi)用(yong)者能(neng)夠更好理解每個因(yin)子(zi)的(de)(de)構(gou)建(jian)細節和相關的(de)(de)統計分析。量化因(yin)子(zi)數據(ju)庫的(de)(de)發布網(wang)址(zhi)為，閱讀報(bao)告(gao)全文請掃描文章末端(duan)的(de)(de)二維碼(ma)。

清華大學國(guo)家金融研(yan)究院(yuan)民生財富管理研(yan)究中(zhong)心作為(wei)(wei)中(zhong)國頂尖的(de)(de)(de)金(jin)融量化(hua)研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)機(ji)構(gou)，成立(li)于(yu)2013年(nian)10月。中(zhong)心(xin)(xin)(xin)依托于(yu)清華(hua)大(da)學(xue)(xue)(xue)五道(dao)口金(jin)融學(xue)(xue)(xue)院(yuan)，由民生(sheng)銀(yin)行捐(juan)建，目標是(shi)成為(wei)(wei)產(chan)、學(xue)(xue)(xue)、研(yan)(yan)相結合(he)的(de)(de)(de)國際頂尖資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理領域(yu)的(de)(de)(de)研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)中(zhong)心(xin)(xin)(xin)，搭建一流(liu)學(xue)(xue)(xue)術研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)和金(jin)融實踐的(de)(de)(de)橋梁。中(zhong)心(xin)(xin)(xin)旨在運用(yong)現代經濟金(jin)融理論，結合(he)前沿量化(hua)研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)方法，充分利用(yong)清華(hua)大(da)學(xue)(xue)(xue)與(yu)五道(dao)口金(jin)融學(xue)(xue)(xue)院(yuan)的(de)(de)(de)大(da)數據和金(jin)融科(ke)(ke)技優(you)勢(shi)，分析研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)中(zhong)國金(jin)融市場(chang)的(de)(de)(de)各類資(zi)產(chan)與(yu)投(tou)資(zi)策略，為(wei)(wei)從事資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理和投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)機(ji)構(gou)、個(ge)人、監管(guan)(guan)機(ji)構(gou)提供科(ke)(ke)學(xue)(xue)(xue)嚴謹(jin)的(de)(de)(de)咨詢服務和解決方案。主要研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)領域(yu)包括(kuo)公(gong)募(mu)基金(jin)、私募(mu)基金(jin)、股票量化(hua)投(tou)資(zi)策略、股票被動指數策略、銀(yin)行間債券市場(chang)、大(da)類資(zi)產(chan)配置、投(tou)資(zi)組合(he)構(gou)造與(yu)風(feng)險(xian)管(guan)(guan)理，以及金(jin)融衍生(sheng)品市場(chang)等。與(yu)此同時，中(zhong)心(xin)(xin)(xin)注重積極協(xie)助學(xue)(xue)(xue)院(yuan)培養金(jin)融機(ji)構(gou)及相關領域(yu)高端的(de)(de)(de)管(guan)(guan)理和專業(ye)人才(cai)，為(wei)(wei)促進中(zhong)國資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理行業(ye)的(de)(de)(de)發展做(zuo)出貢獻。

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