杭州2018年(nian)4月(yue)26日(ri)電(dian) /美通(tong)社/ -- 正(zheng)泰(tai)電(dian)器(qi)交出亮(liang)眼“成績(ji)單”，營收及利潤雙創歷史(shi)新高。4月(yue)21日(ri)，正(zheng)泰(tai)電(dian)器(qi)（601877）公布的(de)年(nian)報顯示：2017年(nian)公司實現營業收入(ru)234.17億元，同比增長(chang)16.13%；實現歸屬于(yu)上(shang)市公司股東(dong)凈(jing)利潤28.40億元，同比增長(chang)29.98%。

值得注(zhu)意的(de)是，一直(zhi)是低壓電器龍頭的(de)正泰電器的(de)業(ye)務構成(cheng)發生(sheng)明(ming)顯(xian)變化，其光伏新能源(yuan)和海外業(ye)務增長(chang)明(ming)顯(xian)提(ti)速，分別約占總營收的(de)近(jin)四成(cheng)和四分之一。

同(tong)時公(gong)布的正(zheng)泰電器一(yi)季報業績也超預期，實現“開門紅”：一(yi)季度實現營業收入(ru)50.95億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)27.99%；實現歸屬(shu)于上市公(gong)司股東凈利潤6.13億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)70.59%。

市場(chang)普遍認可正泰電器“低壓電器+光伏新能源”雙輪驅動帶(dai)來的營收及利潤(run)增長提速(su)以及高(gao)分紅帶(dai)來的收益，多(duo)家(jia)機構(gou)發(fa)布研報點評(ping)(ping)，并維持或(huo)(huo)提升為(wei)強烈推薦、增持或(huo)(huo)買入評(ping)(ping)級。

“低壓+光伏”雙輪驅動  營收、利潤增長提速

自2016年(nian)正泰(tai)(tai)電器完成(cheng)(cheng)對正泰(tai)(tai)新(xin)能源的收購(gou)，形(xing)成(cheng)(cheng)“低壓(ya)電器+光伏新(xin)能源”雙(shuang)主(zhu)業(ye)。分析(xi)認為，特別(bie)是新(xin)能源板塊的注入，為公司的未(wei)來增長提升了極大空間。

年報相(xiang)關數據顯示，報告期內(nei)，正(zheng)泰電(dian)器(qi)的低壓電(dian)器(qi)業務保持穩步增長態勢，同(tong)時光伏(fu)業務發展(zhan)出(chu)現提速，加上海外業務的占比提升，正(zheng)泰電(dian)器(qi)正(zheng)在(zai)從(cong)低壓電(dian)器(qi)龍頭企業向(xiang)“全球(qiu)領先的智慧(hui)能源解(jie)決方案提供商(shang)”扎實邁進。

作為低壓(ya)(ya)電器(qi)(qi)龍頭(tou)的正泰電器(qi)(qi)，在(zai)傳統低壓(ya)(ya)業務上的競爭(zheng)力不斷(duan)增(zeng)強。2017年，低壓(ya)(ya)電器(qi)(qi)業務營收(shou)為140.73億元，同(tong)比增(zeng)長14.21%，持(chi)續(xu)保持(chi)增(zeng)長加速。

相關機構分析認為，這一(yi)表現一(yi)是(shi)(shi)得益(yi)于公司(si)(si)的(de)規模(mo)(mo)(mo)效應，公司(si)(si)作為國(guo)(guo)內(nei)低(di)壓電(dian)器(qi)龍頭企業，同(tong)類產(chan)品的(de)營收規模(mo)(mo)(mo)領先于國(guo)(guo)內(nei)同(tong)行，由規模(mo)(mo)(mo)帶來的(de)邊際效應，有效地降低(di)了各項成本；二是(shi)(shi)精(jing)益(yi)化生(sheng)產(chan)和創新能力(li)，公司(si)(si)全面實現精(jing)益(yi)化生(sheng)產(chan)模(mo)(mo)(mo)式,改進現場工藝水平，提(ti)高公司(si)(si)生(sheng)產(chan)物流(liu)管(guan)理效率(lv)，并運用先進的(de)信息管(guan)理手段(duan)加(jia)以(yi)提(ti)升(sheng)。

分析(xi)還認(ren)為，隨著低壓電(dian)器集中度(du)進一(yi)步提(ti)升，長期來看，低壓電(dian)器龍頭(tou)公(gong)司的市場份額、盈利能力應該還有很大空間。

年報數據顯示，2017年，正(zheng)泰電(dian)(dian)器新能源(yuan)板塊實現營收87.94億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)18.16%，毛利率24.97%，同(tong)比增長(chang)1.55%。其中，除了組件(jian)收入(ru)(ru)之外(wai)，多年投入(ru)(ru)的(de)光伏電(dian)(dian)站也進(jin)入(ru)(ru)了收獲期(qi)。2017年度，電(dian)(dian)站運營業務實現營業收入(ru)(ru)17.02億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)53.22%。

光(guang)伏業(ye)務的毛利(li)率有所(suo)回升，主(zhu)要(yao)系光(guang)伏產業(ye)隨(sui)著技術進步(bu)和規模優勢(shi)的不斷擴展從(cong)而(er)導致(zhi)成本下(xia)降(jiang)所(suo)致(zhi)，西(xi)部太陽能電(dian)站的棄光(guang)限電(dian)現(xian)象也有所(suo)好轉(zhuan)。

去年以來，我(wo)國戶(hu)(hu)用光伏(fu)呈現(xian)(xian)出爆發式增長，正泰(tai)電器(qi)也(ye)積(ji)極開拓市場。2017年，正泰(tai)新(xin)能(neng)源戶(hu)(hu)用分布(bu)式裝機約4萬套，在(zai)浙江(jiang)省(sheng)戶(hu)(hu)用分布(bu)式份額(e)約40%。在(zai)浙江(jiang)省(sheng)外開發安徽、河南、山(shan)東、江(jiang)蘇等市場，工商業分布(bu)式方面也(ye)實現(xian)(xian)余量上網模式裝機超500MW。

業內分析(xi)認為(wei)，正泰電(dian)器原有低壓業務從恢(hui)復狀態過渡到加(jia)速發展狀態，光伏板塊(kuai)的運營、戶用分布式業務已經進(jin)入收獲期(qi)。

隨著“低壓(ya)電(dian)(dian)器+光(guang)伏新(xin)能源(yuan)”產(chan)業(ye)(ye)重(zhong)組落地(di)，正泰電(dian)(dian)器將積(ji)極布局光(guang)伏發電(dian)(dian)，完善電(dian)(dian)力(li)產(chan)業(ye)(ye)鏈各個環節(jie)，從單一的(de)裝備制造企(qi)(qi)業(ye)(ye)升(sheng)級(ji)為集(ji)運營(ying)、管理(li)、制造為一體的(de)綜合(he)型電(dian)(dian)力(li)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，致力(li)于(yu)打造成為全(quan)球領(ling)先的(de)智慧能源(yuan)開發與運營(ying)商(shang)。

此外(wai)，公(gong)(gong)司培(pei)育的子公(gong)(gong)司收(shou)入(ru)也保(bao)持穩健增長；同時，“昆(kun)侖”系(xi)列產(chan)品銷售收(shou)入(ru)占比不斷提升，業務貢獻顯著(zhu)加大。

海外營收占比約25%  產品服務進入80%“一帶一路”國家

近年來，正泰積(ji)極(ji)響應“一(yi)帶一(yi)路”倡議，持(chi)續加快(kuai)全球(qiu)化(hua)戰(zhan)略的縱深推進，加大海外市(shi)場拓展及并購力(li)度，憑借全球(qiu)化(hua)營銷(xiao)體系(xi)“走出去”，穩(wen)步提升市(shi)場占(zhan)有率，不斷(duan)提高在全球(qiu)價值(zhi)鏈的分工(gong)和(he)地(di)位(wei)。

正泰多年前開始的全球化布局成效開始顯現。2017年度正泰電(dian)器海外區域(yu)營收58.22億元(yuan)，同比增長(chang)24.38%，海外營收占比約(yue)25%。

如(ru)今，從溫州起家(jia)的正泰已在全球設(she)立了北美(mei)、歐洲、亞太三大全球研發中心、五(wu)大國(guo)際營銷區(qu)域、14家(jia)國(guo)際子公司、22個國(guo)際物(wu)流中心，為140多個國(guo)家(jia)和地區(qu)提供(gong)產品與服務(wu)。

正泰(tai)積極(ji)響應“一(yi)(yi)帶(dai)一(yi)(yi)路”國(guo)家戰略，目(mu)前，正泰(tai)高低壓(ya)產(chan)品、設(she)備(bei)和(he)總承包服(fu)務進入了80%的“一(yi)(yi)帶(dai)一(yi)(yi)路”沿線國(guo)家，海(hai)外產(chan)業(ye)基(ji)地涵(han)蓋德國(guo)、馬來(lai)西亞、泰(tai)國(guo)、埃及、巴基(ji)斯坦、伊朗等地。

分析認為，海外營收(shou)在(zai)總營收(shou)中占比日益(yi)增加(jia)，產品遠銷140多個(ge)國家(jia)(jia)和地區，這說明正泰已成長為一家(jia)(jia)具(ju)備(bei)全球競爭力(li)的大型企業(ye)。

除了產(chan)品(pin)銷往全球，正泰也積極實施海(hai)外(wai)并購(gou)，其海(hai)外(wai)并購(gou)聚焦主(zhu)業與新興技術。

2014年(nian)初，正(zheng)(zheng)泰收購(gou)德國知名光伏企業Conergy旗(qi)下法蘭克福(奧登)的組件工廠；2016年(nian)，正(zheng)(zheng)泰參股西(xi)班牙GRABAT-石墨烯電池公司，培育新(xin)的戰略增長(chang)點；2017年(nian)，正(zheng)(zheng)泰收購(gou)新(xin)加(jia)坡日光電氣，以后者為核心載(zai)體搭(da)建亞太區(qu)域總部，完善全球研(yan)產(chan)銷一體化布局(ju)。

加大研發投入數字化水平顯著提升

值得注意的(de)是，在全(quan)球核(he)心技(ji)(ji)術、專利技(ji)(ji)術及科技(ji)(ji)創新能力競爭日益(yi)激烈的(de)背(bei)景下，正泰持續加(jia)大研發投入，專利授權(quan)方面也取得顯著成績，數字化水平實(shi)現質的(de)提升。

正(zheng)(zheng)泰(tai)堅持自主創新(xin)，完(wan)善技術研發體系。年報(bao)顯示(shi)，2017 年，正(zheng)(zheng)泰(tai)電器研發投入7.94億元，同比增加 6.29%。公(gong)司全年完(wan)成新(xin)產品開(kai)發 115 項(xiang)，新(xin)產品投產 28 項(xiang)，技術改造驗(yan)收 21 項(xiang)。其(qi)中儲(chu)能(neng) EMS 電能(neng)管理系統(tong)國內領先，為(wei)正(zheng)(zheng)泰(tai)儲(chu)能(neng)業務推(tui)進打(da)下基礎；居民網荷互動(dong)智能(neng)斷路器在傳統(tong)斷路器功能(neng)上新(xin)增有(you)功電能(neng)等電參量量測功能(neng)，并可實現遠程控(kong)制及通訊等功能(neng)，技術國內領先。

公司(si)重(zhong)視(shi)知(zhi)識產權(quan)保護(hu)，報(bao)告期內專利申請611件(jian)，專利授(shou)權(quan)521件(jian)。持(chi)續推進新(xin)技術、新(xin)工藝的引進、推廣(guang)和(he)應(ying)用，開展研(yan)發試驗平臺建設，完成智能試驗室建設前期準備工作，生產效(xiao)率持(chi)續提(ti)高。

報(bao)告(gao)期內(nei)，正泰響應國家2025智能制造號召，積(ji)極推進(jin)產業升(sheng)級(ji)(ji)，已經實施了工控及終端制造中(zhong)心自動化改(gai)造，下一步(bu)公司(si)將持(chi)續推進(jin)智能制造產業領域的(de)全面升(sheng)級(ji)(ji)，并致(zhi)力于(yu)成為(wei)整個智能制造系統的(de)核心提供商。

在光伏新能(neng)源(yuan)產業方(fang)面，依托數(shu)據(ju)(ju)分析，正泰新能(neng)源(yuan)實(shi)現了(le)(le)對光伏電站(zhan)的(de)實(shi)時、智能(neng)運營管理；通(tong)過(guo)影像、定位(wei)及IOT參數(shu)獲取判定維(wei)修質(zhi)量，實(shi)現了(le)(le)遠程監測；而(er)通(tong)過(guo)云(yun)計算(suan)技術及數(shu)據(ju)(ju)模型、算(suan)法幫助電站(zhan)選扯、定價(jia)等，真正實(shi)現了(le)(le)運用大數(shu)據(ju)(ju)打造光伏電站(zhan)智慧運維(wei)。

基于對互聯網(wang)+時代的(de)戰略(lve)(lve)趨勢研判(pan)，近年來(lai)，正泰主(zhu)動(dong)把握世(shi)界新一(yi)輪(lun)科技和產業革命(ming)帶(dai)來(lai)的(de)機遇(yu)，提出了“一(yi)云兩網(wang)”戰略(lve)(lve)布局(ju)。圍(wei)繞(rao)“一(yi)云兩網(wang)”戰略(lve)(lve)布局(ju)，正泰持續分階(jie)段推進互聯網(wang)、大數據、物聯網(wang)、人工智能與制造業的(de)深度融合，打造平臺(tai)型企(qi)業，創(chuang)造持續共贏的(de)生態(tai)優勢。