北京(jing)2008年(nian)7月15日電 /新(xin)華美通/ -- 2008年(nian)7月12日，由網易(yi)財(cai)經頻道(dao)與(yu)經濟通通訊(xun)社聯合(he)主辦的“中國內地與(yu)香港證券市場互動發展論壇”在上(shang)海波(bo)特曼麗嘉(jia)酒店(dian)順利舉行(xing)，網易(yi)財(cai)經頻道(dao)進行(xing)了(le)全程報道(dao)。

(Logo: //www.nyhomeapp.cn/sa/200611141244.jpg )

論(lun)壇邀請(qing)了(le)德意志(zhi)銀行，廣發證券（香港(gang)）以及(ji)東方(fang)證券等不同領域的(de)金融機(ji)構的(de)參與，從(cong)內(nei)地和香港(gang)股票(piao)市場(chang)發展作(zuo)為出(chu)發點，到兩地證券市場(chang)上的(de)投資(zi)產品比較，從(cong)宏觀經濟到上市公司，從(cong)國(guo)際到本土市場(chang)，進(jin)行了(le)層層探(tan)討。

全球(qiu)(qiu)交易所聯會(hui)2008年(nian)1月至5月的(de)(de)(de)(de)數據表明(ming)，香(xiang)港(gang)仍是(shi)(shi)全球(qiu)(qiu)較大的(de)(de)(de)(de)權證(zheng)市(shi)場。德銀環(huan)球(qiu)(qiu)市(shi)場證(zheng)券部(bu)副總裁曾嘉莉小姐指出(chu)，香(xiang)港(gang)權證(zheng)市(shi)場能夠(gou)有(you)(you)這樣的(de)(de)(de)(de)成(cheng)交量(liang)，主要有(you)(you)3個原(yuan)因(yin)。一是(shi)(shi)莊(zhuang)家(jia)制的(de)(de)(de)(de)推行，莊(zhuang)家(jia)會(hui)為其發行的(de)(de)(de)(de)權證(zheng)提(ti)供流通(tong)量(liang)，投(tou)資者買賣會(hui)比較容易，也有(you)(you)亦莊(zhuang)家(jia)的(de)(de)(de)(de)價格可以參(can)考；其次(ci)是(shi)(shi)權證(zheng)的(de)(de)(de)(de)選擇越來越多；第三是(shi)(shi)信(xin)息平臺提(ti)高了(le)權證(zheng)之透明(ming)度。

而近期香港(gang)(gang)(gang)牛(niu)熊(xiong)證(zheng)(zheng)市(shi)場的(de)(de)成(cheng)交不斷上升，每日(ri)平均成(cheng)交金額現在已經達到日(ri)均約(yue)22億(yi)港(gang)(gang)(gang)元，過(guo)去(qu)一周單日(ri)更曾高達72億(yi)港(gang)(gang)(gang)元。曾嘉莉指(zhi)出，過(guo)去(qu)半年(nian)個別股票缺(que)乏(fa)明確方向，香港(gang)(gang)(gang)投資者策略多(duo)以捕(bu)捉市(shi)場區間波(bo)動為主(zhu)，由(you)于牛(niu)熊(xiong)證(zheng)(zheng)多(duo)以指(zhi)數(shu)為主(zhu)，所以很多(duo)投資者選擇指(zhi)數(shu)類牛(niu)熊(xiong)證(zheng)(zheng)；不過(guo)她指(zhi)出，牛(niu)熊(xiong)證(zheng)(zheng)具有強制(zhi)收回的(de)(de)機制(zhi)(即(ji)觸及收回價后會被除牌,情況就像自動止損一樣)，所以投資者要非常注意指(zhi)數(shu)的(de)(de)趨(qu)勢轉向和(he)跳(tiao)空所帶來(lai)的(de)(de)風險(xian)。

對于2008年(nian)(nian)下(xia)半年(nian)(nian)的中國(guo)宏(hong)觀經(jing)(jing)濟，來自(zi)東方(fang)證券的宏(hong)觀首(shou)席(xi)經(jing)(jing)濟分析師馮玉明博士樂觀認為，中國(guo)經(jing)(jing)濟的高增(zeng)長(chang)期(qi)仍未(wei)結束，至少在未(wei)來兩(liang)年(nian)(nian)，高增(zeng)長(chang)仍有條(tiao)件持續(xu)。

馮博士指出(chu)(chu)，首先通貨膨(peng)脹方面(mian)，由于全球糧食(shi)價格已(yi)基本企穩，PPI 上漲向 CPI 的(de)(de)傳導有限等因素，未來(lai)幾個月中國 CPI 將趨(qu)于回(hui)落(luo)；其次，美國經(jing)(jing)濟表現出(chu)(chu)的(de)(de)高(gao)彈性(xing)以及(ji)對美國經(jing)(jing)濟未來(lai)表現的(de)(de)謹慎樂觀，外需(xu)方面(mian)未來(lai)的(de)(de)增長將好于預期；第三，商品房(fang)銷售面(mian)積下降使(shi)投資(zi)者(zhe)對投資(zi)增長前景產生(sheng)擔憂，但馮指出(chu)(chu)，政府不會坐視房(fang)地產投資(zi)出(chu)(chu)現大幅回(hui)落(luo)，所以投資(zi)者(zhe)不應該對房(fang)地產市(shi)場過分悲觀，房(fang)地產投資(zi)增速(su)回(hui)落(luo)的(de)(de)風險是可控的(de)(de)。

在論壇上(shang)，針對現場觀(guan)眾提出(chu)(chu)的(de)(de)(de)關于(yu) A 股(gu)的(de)(de)(de)問題，馮博(bo)士(shi)認(ren)為，在外資(zi)流入沒有(you)得到(dao)有(you)效(xiao)控制之前，中(zhong)國(guo)央行暫時沒有(you)加息的(de)(de)(de)空間。由于(yu)大小(xiao)非的(de)(de)(de)壓力，未來兩年，中(zhong)國(guo) A 股(gu)大牛市的(de)(de)(de)情況也不可能出(chu)(chu)現。

網易財經頻道（money.163.com）-- 最有影響力的個人投資門戶